這個周末，有一則關于養老金入市的新聞，被投資者所關注：

“人社部透露，在基本養老保險基金的投資方面，北京、安徽等9個省（區、市）政府已與社保基金理事會簽署委托投資合同，合同總金額4300億元，其中1800億元資金已經到賬并開始投資。”

而從三季報中，我們也可以看出基本養老金的一些重倉股、增持股的情況，對于養老金入市，其實早就在去年就提出了多次，現在只是逐步落實之中，那么如此體量的養老金，對我們的投資上有什么啟示呢？

筆者對此有三個層次的分析，跟各位投資者分享一下：

信息披露是滯后的

首先很重要一點，就是業績報的信息披露，是滯后的，這點筆者在前篇文章中已經做了分析，從養老金入市的持倉變動，淺談跟著信息披露投資的優缺點，這里再次強調一下，千萬不要簡單的認為，看到報表中，有了養老金的入場，就對這個投資標的，表現的過于樂觀，認為長期持有會大賺。

因為，信息披露的之后性，你看到的，其實是幾個月前的狀況，這么長時間，對于養老金賬戶而言，很可能獲利了結的空間已經足夠大了。

或者，再深刻的想一想：筆者多次強調的“二八定律”，在投資中，只有20%的人是賺錢的，80%的人是虧錢的，而你所能看到的報表，所能看到養老金賬戶買入的股票，是但凡關注市場的人，都可能看到的，所有看到的人的第一想法，都是跟著養老金一起賺錢，那么這樣的投資也就太簡單了。

天上不會有這樣的餡餅掉下來。