最近有一個消息刷屏，就是360要回歸A股，借殼的公司是江南嘉捷（601313）。11月7日江南嘉捷復牌一字漲停，封單高達4.546億股，比股票的總股份還要多，這種情況是很罕見的。

周鴻祎是過去幾年從IT市場上消失的大腕。這幾年他在忙著360回歸A股，也在調整360的業務。其中一項重要的業務就是現金貸。看來“英雄所見略同”，他和BATJ的掌門都盯上了這塊業務。在之前的《趣店風云錄》中我也說過，BATJ非常希望用戶借錢，哪怕不惜提供各種優惠，當然是為了培養用戶的借錢習慣。

這是因為：用戶每次借錢時占的那點小便宜，對于財大氣粗的BATJ根本不算什么。只要用戶有一次疏忽，比如忘了按期歸還，或者當手頭緊的時候由于已經養成了習慣，對幾塊、幾十塊的利息不再敏感，就會愿意借錢！

因為一旦開始計算利息的利率，杠杠的！而基于海量用戶產生的利潤，更是杠杠的。

網絡貸款利率怎么算？

我們從量上分析一下。放心，我向大家保證非常簡單。

任何貸款要想賺錢，扣除壞賬率之后的本金和利息，必須比原來增值才行。列個簡單的公式，就是：

（1-壞賬率）*（1+年化利率）1。

也就是說：年化利率1/(1-壞賬率)-1

比如，銀行的壞賬率如果是1%，其年化利率必須大于1.01%才能掙錢。而高利貸的壞賬率據說是50%，那么，年化利率必須大于100%才行。我們知道，現在高利貸的利率經常在500%以上，所以之前網上有個帖子，說哪怕一半壞賬都能掙錢，就是這個道理。

當然，上面那個公式還是簡單了些，因為沒有考慮金融機構本身的運營成本。這些成本包括日常運營成本、貸款和催款成本，以及付給上游儲戶的利息。如果考慮到各種成本，公式就是：