提問：

支付寶花唄怎么使用才合規(guī)？

回答：

現(xiàn)金貸由于風(fēng)險(xiǎn)大，杠桿高，暴力催收嚴(yán)重，遭到社會(huì)輿論的一致抨擊。而螞蟻花唄由于具備明確的消費(fèi)場景，花唄ABS不會(huì)因現(xiàn)金貸資產(chǎn)證券化的叫停而受限。

編者按：在現(xiàn)金貸遭遇全國整肅的政策壓力下，現(xiàn)金貸行業(yè)風(fēng)聲鶴唳，默然無聲。螞蟻花唄卻能異軍突出，火爆銷售，臨期上調(diào)發(fā)行總量，由25億元調(diào)至40億元，利率為6%。內(nèi)中門道究竟有何種緣由?

借唄屬于現(xiàn)金貸范疇，花唄具備消費(fèi)場景

現(xiàn)金貸由于風(fēng)險(xiǎn)大，杠桿高，暴力催收嚴(yán)重，遭到社會(huì)輿論的一致抨擊。而螞蟻花唄由于具備明確的消費(fèi)場景，花唄ABS不會(huì)因現(xiàn)金貸資產(chǎn)證券化的叫停而受限。

專家表示，2017年國家對(duì)小貸公司ABS融資加強(qiáng)監(jiān)管，2018年消費(fèi)金融ABS發(fā)行量預(yù)計(jì)將有所回落，不會(huì)超過2017年。但類似螞蟻花唄這樣的產(chǎn)品，有基礎(chǔ)資產(chǎn)，屬于強(qiáng)資產(chǎn)弱主體的產(chǎn)品類型，監(jiān)管相對(duì)寬松，市場接受度很高。

與螞蟻花唄相對(duì)，螞蟻借唄的ABS則沒有啟動(dòng)。兩者的應(yīng)用場景完全不同，花唄是有場景的，而借唄的資金用途則無法監(jiān)控。對(duì)于用戶來說，借唄是類似于信用卡的提現(xiàn)業(yè)務(wù)，花唄則類似于信用卡的消費(fèi)業(yè)務(wù)。而信用卡的消費(fèi)額度往往比提現(xiàn)額度高出一倍。借唄的應(yīng)用目的是為了獲得更高的盈利，而花唄的消費(fèi)場景則更容易明晰，風(fēng)險(xiǎn)更加可控。

螞蟻金服增資80億注冊(cè)資本，滿足杠桿率要求

在2017年的12月，互金治理小組在關(guān)于整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的通知中明確規(guī)定，暫停發(fā)放無特定場景意圖的網(wǎng)絡(luò)小貸，尤其是無指定用途的小貸則要求壓縮存量業(yè)務(wù)，限期完成整改。

據(jù)悉，螞蟻花唄雖然發(fā)行40億元，受到追捧，但是未來的發(fā)行節(jié)奏將會(huì)得到抑制。根據(jù)金融辦規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資和回購不得超過公司資本凈額的100%，股東定向借款不得超過公司資本凈額的100%，同業(yè)資金借款不得超過30%。

為了此次發(fā)行，螞蟻金服分別對(duì)螞蟻花唄和借唄，從注冊(cè)資本的38億元，增資大幅提升至120億元。

有投行專業(yè)人士表示，對(duì)于螞蟻花唄ABS這類存量較大的小貸公司，將特事特辦，未來將采取增量ABS入表的管理。

如果按照存量管理的話，螞蟻花唄ABS未達(dá)到杠桿率的監(jiān)管要求。螞蟻花唄尚且如此，那么其他公司的ABS也將無法達(dá)到杠桿率的標(biāo)準(zhǔn)。那樣，對(duì)于績優(yōu)的消費(fèi)金融公司，不啻于一場行業(yè)地震。