IPO并不是包投資者賺錢的，新股上市跌破發(fā)行價(jià)全球各地都會(huì)有，尤其是港股股市新股第一天跌破發(fā)行價(jià)更是屢見(jiàn)不鮮。

像知名的企業(yè)小米，IPO前市場(chǎng)關(guān)注度很高，上市以后股價(jià)表現(xiàn)一波三折，雖有反彈但目前依然離發(fā)行價(jià)有點(diǎn)遠(yuǎn)，

欺詐發(fā)行指的是財(cái)務(wù)造假信息披露不真實(shí)不客觀不準(zhǔn)確，按照證券法的說(shuō)法是發(fā)行人報(bào)送的證券發(fā)行申請(qǐng)文件，應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

投資者根據(jù)發(fā)行人披露的信息做出價(jià)值判斷，只要披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，發(fā)行人就可以免責(zé)，股價(jià)是漲是跌，那是市場(chǎng)來(lái)決定的，發(fā)行人無(wú)能為力，也無(wú)權(quán)干涉，股價(jià)漲跌決定于二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)，也決定于市場(chǎng)的熱點(diǎn)演變，發(fā)行人只負(fù)責(zé)信息披露不負(fù)責(zé)投資者盈虧，投資者賺了錢跟發(fā)行人無(wú)關(guān)，虧了錢也跟發(fā)行人無(wú)關(guān)，因此股價(jià)長(zhǎng)期跌破發(fā)行價(jià)不承擔(dān)賠償責(zé)任。

發(fā)行人如果造假上市，那就要承擔(dān)賠償責(zé)任，目前A股采用券商預(yù)賠付原則，先讓投資者拿到賠償款，