7月15日，被業(yè)內(nèi)稱為“武俠劇翻拍戶”的華夏視聽教育正式在港交所上市。華夏視聽教育盤前大漲36.45%，報4.23港元/股，港股開盤后，華夏視聽教育一路高開高走，截至當天收盤時，其股價報收4.92港元，較招股價的3.1港元上漲了58.7%。

相較于公司的名字，華夏視聽教育推出的劇集更加耳熟能詳。公開資料顯示，華夏視聽教育自成立以來，投資制作了包括《射雕英雄傳》《天龍八部》《神雕俠侶》在內(nèi)的多部經(jīng)典武俠影視劇，同時也推出了《封神演義》《鳳求凰》等熱門影視劇。正是靠著以上作品，給華夏視聽教育帶來較為豐厚的收入。

招股書顯示，2017-2019年，華夏視聽教育的總收入分別為5.569億元、3.683億元及7.472億元，年內(nèi)利潤則分別為1.806億元、1.488億元、1.945億元，其中，影視制作業(yè)務的營收分別為3億元、9139.6萬元、4.36億元，分別占該公司當年總營收的54%、24.8%和58.3%。

如今，制作翻拍劇早已成為行業(yè)常態(tài)，但能保證持續(xù)盈利的只是少數(shù)。在中央財經(jīng)大學文化經(jīng)濟研究院院長魏鵬舉看來，華夏視聽教育所采用的翻拍模式，是影視公司在困難時期保證生存的較好的模式，且在上一輪2008年全球經(jīng)濟危機中，很多老牌影視公司也是靠保守的翻拍方式來保持有限的產(chǎn)品，降低成本，進而較好地控制風險。

而觀察國內(nèi)其他上市的影視公司可以發(fā)現(xiàn)，不少公司均出現(xiàn)過業(yè)績下滑甚至虧損的情況。以華策影視為例，該公司2018年的歸屬凈利潤便同比下滑超六成，而在2019年，華策影視則虧損了14.7億元。此外，慈文傳媒則曾在2018年虧損超10億元，盡管2019年扭虧為盈，歸屬凈利潤達到1.65億元，但也未能達到虧損之前那兩年的盈利規(guī)模。

“從商業(yè)運作角度來看，武俠劇翻拍是一個相對低成本和低風險的生意。低成本在于版權價格較低，尤其是一些熱門的武俠劇;同時當下武俠劇多采用新人演員的方式，也控制了劇組預算。此外，武俠題材經(jīng)過改編后被證明是有市場的，收益上是相對可預期和相對穩(wěn)定的。”魏鵬舉如是說。

據(jù)招股書數(shù)據(jù)，華夏視聽教育的影視作品產(chǎn)量保持在相對較低的水平，2000年-2019年6月，華夏視聽教育累計制作的電視劇共33部，若平均計算，年產(chǎn)量則不足兩部。

在影評人劉賀看來，知名制作團隊的合作一方面保證項目擁有制作經(jīng)驗;另一方面，金牌團隊也往往能吸引觀眾的注意力，從而在前期獲得較高的市場熱度以保證收視率。而產(chǎn)量保持相對較低的水平，也能控制一定成本，有時過多項目同時實施，假若團隊或工作未能跟上，也會帶來較大的損失。

華夏視聽教育實現(xiàn)上市后，能否穩(wěn)定保持業(yè)績也將成為發(fā)展的重點，尤其是今年以來國內(nèi)影視行業(yè)的發(fā)展環(huán)境出現(xiàn)較大的調(diào)整與變化，多家影視上市公司的業(yè)績也因此受到影響，并繼續(xù)出現(xiàn)虧損或利潤下滑的情況，華夏視聽教育也將面臨更大的風險以及新的發(fā)展挑戰(zhàn)。

中國藝術研究院電影電視藝術研究所副所長趙衛(wèi)防表示，首先影視公司在創(chuàng)作態(tài)度上要認真，一切圍繞提升藝術質(zhì)量來做，不要把翻拍武俠劇作為資本運作手段，過分將流量明星加IP作為賺錢的工具，不注意制作質(zhì)量，將資本運作代替藝術創(chuàng)作終究沒有出路。另外，在藝術創(chuàng)作過程中，尤其是傳統(tǒng)IP，不能過度戲說和改編，重新進行現(xiàn)代解讀的基礎是充分尊重原著。