最近一段時間，分紅基金的投資者賺的金玉滿堂，反觀這些精打細算的小散戶，卻在分紅投資上栽了跟頭！過去的五年里，超過60億加幣的資金流入優先股ETF，這些散戶沒有仔細研讀招股說明書，當然對一般人而言，即使閱讀也不會明白。
加拿大滿地可銀行，加拿大Horizons公司都有優先股ETF，兩家公司的優先股ETF就吸引了近40億資金。可悲的是，在過去五年的牛市里，加拿大普通股分紅基金附帶2%的管理，扣除費用后評價回報10%左右；這些優先股ETF的管理費只有0.2%（未計算買賣手續費），但是即使加上每月的分紅累積，平均損失1.1%到2.7%不等！這就奇怪了，都是分紅怎么會有這么大的差異呢？
原來，這些購買分紅ETF的散戶，他們買的ETF雖然分紅，但是ETF背后的資產卻屬于優先股，并不是大部分投資者和分紅基金購買的普通股。按照道理講，優先總有領先，優勢，VIP的意思，怎么反而會落后于普通的投資者呢？
這些優先股ETF，每個月向投資者派發分紅，很適合有現金流需要的朋友，不過，股票的價格在過去幾年里一直下跌，最近則跌勢兇猛！如果一個投資者把優先股的分紅ETF作為替代債券和GIC收益的投資，可能會發現事與愿違。
很多朋友所不太明白的是，加拿大優先股市場已經發生了巨大的變化。在2008年之前，加拿大的優先股以固定票面為主，并沒有期限，所以過去優先股特點相當于永續的固定收益類資產，表現跟債券會比較類似，換句話說降息周期下，會表現更強勢，反之亦然。