霉股會(huì)奔潰嗎？
我的觀點(diǎn)是：短期來(lái)看，每霉股有回踩最近20個(gè)月形成的箱體之中樞位置，即24000上下，長(zhǎng)期看霉股是不會(huì)奔潰的。
長(zhǎng)周期看（十年以上）
從長(zhǎng)周期上看，人類社會(huì)生產(chǎn)力提高，科技發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)收益率曲線永遠(yuǎn)是向右上角傾斜，這點(diǎn)幾乎是毋庸置疑。從某種意義上來(lái)講，巴菲特一度成為首富就是這一規(guī)律的體現(xiàn)。另一方面，投資圈經(jīng)常說(shuō)的一句話，投資不是比某一天賺多賺少，而是比能否長(zhǎng)久的活下去，這話在我看來(lái)是包含兩層意思，即不被市場(chǎng)淘汰和盡量延長(zhǎng)自己的生命。從每股歷史走勢(shì)來(lái)看也支持這一判斷。
短周期看
1、基本面：霉國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于衰退前夕，這點(diǎn)市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)。而股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，這點(diǎn)就從最核心本質(zhì)上否決了市場(chǎng)短期大幅上漲。
2、經(jīng)濟(jì)基本面不友好的前提，霉聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)兩次降息，同時(shí)購(gòu)買資產(chǎn)，貨幣政策寬松同樣是市場(chǎng)的共識(shí)，逆周期調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的意圖相當(dāng)明顯，這又封殺了霉股深度調(diào)整的可能。
3、從市場(chǎng)估值來(lái)看。霉股歷史上合理的市盈率在15倍到20之間，當(dāng)前霉國(guó)股市各大指數(shù)市盈率處于中偏上水平，并未見明顯的高估，同樣不沒有明顯的低估。
4、僅從技術(shù)角度上看，從2018年沖高之后，最近20個(gè)月每股一直處于一個(gè)箱體震蕩走勢(shì)中，上方27400有一定壓力，下方24000支撐強(qiáng)勁，前面我們提高的基本面和逆周期博弈的一個(gè)直觀體現(xiàn)。
總結(jié)：霉股上有壓力，下有支撐，維持現(xiàn)有橫向震蕩走勢(shì)是大概率事件。