根據蘇格蘭經濟學家亞當斯密在《國富論》中的定義，任何物品、商品的價值都是由勞動時間決定的。在其論述中，價值有兩個含義。一是表示特定物品的效用，二是表示由于占有某物而取得對它種貨物的購買力，前者可叫做使用價值，后者可叫做交換價值。顯然股票的價值也包含這兩層含義，即股票背后的上市公司提供服務或者產品的效用的價值和股票在二級市場上交換的價值，理論上講前者決定后者。但在實際股票交易和股票發展演變中，人的主觀情緒參與其中，從而又導致了不同的人會對同一股票給出不同價值認知，因為人天性就是趨利避害，看待事物總是潛意識的從自身的立場出發。本回答就從不同角度簡單聊聊股票的價值。
股票的本質
股票（stock）是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。
比如你和A、B、C五合伙開餐廳，每人出資2.5萬，一共10萬，那么你就擁有25%的所有權。假設1單位股份價值1元，那么你就擁有該公司2.5萬股份。為了防止以后產生糾紛，你們擬了一個證明，證明每個人擁有2.5萬股份。股票的作用就類似于這個證明。
股份：你對某家公司的所有權。
股票：所擁有的公司股份的憑證。
股權：你因為擁有某家公司的所有權，而具備的權利（比如你可以參與決策投票，分紅等等）。
價值投資者眼中的股票價值
說到價值投資就必然會提到巴菲特，在他看來，股票的價值在于上市公司未來產生的自由現金流折現，如果當前股價低于此折現值，股票就具有價值，反之股票就存在泡沫，不是一個理想的投資標的。同時認定一條亙古不變的定律，即價格適中會圍繞著價值，在這條定律的指引下進行股票投資。
計算公式：I=【（FV/PV）^1/N-1】*100%
例如：某上市公司未來三年凈利潤分別為2億、3億，4億，假設其折現率為10%。
第一年折現：2億/（1+10%）=1.82億
第二年折現：3億/（1+10%）（1+10%）=2.48億
第三年折現：4億/（1+10%）（1+10%）（1+10%）=3.01億
換言之未來三年該上市公司創造的自由現金流=1.82+2.48+3.01=7.31億
當下時點企業的自由現金流為1.5億，顯然該企業具有投資價值，這個價值就是7.31億。價值投資者會認為企業被市場低估，從而買進股票等待企業利潤增加股票價格上漲帶來盈利。
投機交易者眼中股票的價值
股票投資總一直存在兩大派別，其一是前面說到的價值投資派，另一大派別就是技術交易型投資者。技術交易者認為，企業估值有太多的假設和推演，估值者的主觀意識太強，企業的價值是無法準確估算的。
股票作為一種商品交易，其本身是否具有價值并不重要，重要的是交易者認為股票有價值，將股票作為一種籌碼，即市場流行的籌碼理論。如果投資者覺得股票有價值，不管投資者的價值出發點和邏輯，那投資者就會出高價購買，反之即使股票有價值，如果交易者不愿購買和參與，這股票也就沒啥價值，即經濟學中的交換價值。
比如：今年以來市場火熱的各種科技創新概念股票，例如5G、芯片等，市場投資者覺得未來前景廣闊，資金瘋狂涌入，則這些股票就有價值，反之就沒有價值。短期來看，市場的確是這樣的，因為很多市盈率高達上百倍的公司被爆炒，同樣工商銀行的價值大家都否認，但是股票不漲，不能給投資者短期帶來收益，所以工商銀行的股票就沒有價值。
總結一句話，技術交易者嚴重的價值就是結果論，短期能帶來收益就是有價值，反之有價值，至于是否真有價值和股票背后的公司做什么，這并不重要。
財務工作者眼中股票的價值
對于財務工作者，股票的價值體現在營收逐年遞增，凈利潤逐漸遞增，股票的現金流豐富，資產負債率符合行業發展水平，償債能力優秀，能在公司存續期間，穩定的為股東創造價值，這就是他們眼中股票的價值。如果一只股票年年虧損，股票被交易所ST處理，不但未能創造價值，反而在逐漸吞噬股東的原始投資，那這股票就沒有價值。
例如：財務工作者認為醫藥行業某些個股，白酒類個股就有價值，反之那些頂著各種光環、概念題材的股票就沒有價值。
資本玩家眼中股票的價值
有股票就資本玩家，在A股市場，兼并重組和資本運作是所有大玩家最喜歡的游戲。當前，公司IPO上市，還不是所有公司想上市就上市，換言之上市是稀缺資源，同時IPO上市所耗費的時間、精力和物力，是一些急功近利者無法承受的，借殼上市就是最好、最快捷的途徑，在這種情況下，垃圾的不能再垃圾的股票，市值只有一二十個億的股票，則是資本玩家的寵兒，在他們眼中這就是價值。反之，那些經營狀況良好，實實在在的做實業，創在價值的上市公司是沒有價值。
中介機構眼中股票的價值
資本市場參與者中，除了上市公司本身，投資者以及資本玩家等，還有一部分為上市公司服務的會計師事務所、法律事務所和審計事務所，對他們而言，他們是資本市場的參與者和監督者，他們眼中股票的價值就是股票是否能為其帶來利益，是否能有業務讓其實施自己的專業水準，反之股票就沒有價值。
總之，股票是否有價值，這要取決于相關人士所處的離場，在一撥人眼中的價值很可能在另一撥人眼中一毛不值。