A股再次上演3000點爭奪戰(zhàn)。多家公募對中國證券報記者表示，市場接下來會在3000點展開多空交戰(zhàn)。但基于外部環(huán)境緩和與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性等積極因素考慮，A股估值中樞有望繼續(xù)上行。公募投研人士指出，樂觀態(tài)勢下投資策略可以更加積極。科技成長股與低估值藍(lán)籌將是接下來投資布局的重點所在。

估值有望繼續(xù)上行

截至9月16日收盤，進(jìn)入9月以來，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅均超過5%，分別為5.01%、5.9%、6.42%。資金方面，做多勢頭更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，9月16日市場情緒有所平緩，但兩市合計成交5813.24億元，較上一交易日的5373.33億元有所放量。而包括9月16日凈流入9.1億元在內(nèi)，北向資金已連續(xù)12個交易日凈流入。其中，在9月至今的10個交易日中，北向資金凈流入已接近400億元。

“A股上周大漲站上3000點，整體依然以震蕩格局為主。但是，降息預(yù)期以及外部經(jīng)濟(jì)影響因素的邊際緩和，對國內(nèi)市場形成有利支撐。”招商基金首席宏觀策略分析師姚爽對記者表示，短期來看，寬松政策加碼將會繼續(xù)催化市場風(fēng)險偏好上行，A股的主導(dǎo)因素正在回歸基本面。因此，市場短期的反彈高度，將取決于刺激政策能否進(jìn)一步兌現(xiàn)以及改革舉措能否加快落地；中期來看，姚爽則認(rèn)為，在全球比差模式下，國內(nèi)資產(chǎn)價格的性價比將更為凸顯。在全球債券收益率走低和人民幣匯率趨穩(wěn)背景下，權(quán)益市場對長線資金的配置性價比正在逐漸顯現(xiàn)。而隨著資本市場基礎(chǔ)制度趨于完善，A股市場的估值中樞有望繼續(xù)緩慢上行。

“短期市場仍將延續(xù)區(qū)間震蕩格局，但震蕩中樞會有所上移，一些因素正在發(fā)生積極改變。”前海開源基金基金經(jīng)理、投資部副總監(jiān)肖立強(qiáng)對記者表示，近期內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨于緩和，且國內(nèi)政策不斷釋放積極信號，包括此前降準(zhǔn)等舉措都會提振股票市場做多情緒，結(jié)構(gòu)性做多機(jī)會接下來會層出不窮。

經(jīng)濟(jì)有韌性提升吸引力

上述樂觀預(yù)判的背后，是公募對中國經(jīng)濟(jì)韌性與權(quán)益資產(chǎn)吸引力的堅定信心。

前海聯(lián)合基金王靜對記者指出，近期公布的8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)仍存壓力，但隨著降準(zhǔn)等政策的落地，我國經(jīng)濟(jì)依然具備較強(qiáng)韌性。同時，近期外部環(huán)境影響因素有所改善，加上國內(nèi)資本市場持續(xù)對外開放（如取消QFII和RQFII額度限制），海外投資者對A股的配置比例將會持續(xù)提升。

“基于內(nèi)外流動性全面寬裕與政策不斷催化的考慮，繼續(xù)看好9月A股市場行情，市場反彈或繼續(xù)。”平安基金對記者表示，一方面，隨著QFII和RQFII投資限制的取消以及RQFII試點國家和地區(qū)限制的取消，我國金融市場開放進(jìn)一步深化，未來外資將持續(xù)流入A股市場，這將成為A股重要的增量資金來源；另一方面，央行的降準(zhǔn)措施于本周一生效，釋放約8000億元資金將給市場帶來更多的“源頭活水”。

鵬華雙債加利債券基金經(jīng)理王石千對記者表示，在利率水平大幅下行、企業(yè)實行減稅降費措施、政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大等因素作用下，企業(yè)盈利預(yù)期將逐步觸底企穩(wěn)；短期來看，A股上市公司四季度業(yè)績將受益于低基數(shù)明顯反彈。“對比股票和債券性價比，當(dāng)前權(quán)益市場的估值仍處歷史低位，股票性價比好于債券，可重點配置具備核心競爭優(yōu)勢、業(yè)務(wù)周期性偏弱的藍(lán)籌股。”