昨日是二季度交易的第一天，A股再次跳空高開高走，上證指數(shù)創(chuàng)本輪反彈新高，深證成指站上萬點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)去年6月以來新高，創(chuàng)業(yè)板指也逼近前期反彈高度，兩市成交量急劇放大，再次突破萬億元。盤面上，行業(yè)板塊全線上漲，國防軍工、國產(chǎn)軟件、燃料電池、豬肉、核電核能等板塊領(lǐng)漲兩市。

消息面上，上周末重磅利好消息不斷。3月31日，統(tǒng)計(jì)局公布3月官方制造業(yè)PMI為50.5%，前值為49.2%，制造業(yè)PMI3個月后重回榮枯線上方。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，5大分項(xiàng)均較上月環(huán)比回升。這極大地緩解了市場對宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，促使了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好由謹(jǐn)慎防御向積極進(jìn)取轉(zhuǎn)變。

另外，近幾日市場流傳央行將降低存款準(zhǔn)備金率，雖然在上周末被央行辟謠否認(rèn)。可即使如此，昨日仍有不少券商發(fā)布研報(bào)認(rèn)為4月降準(zhǔn)概率很高。

中信證券(25.200,-0.08,-0.32%)研報(bào)指出，基于基本面和流動性缺口兩個角度，二季度降準(zhǔn)概率較大，時間點(diǎn)可能是一季度數(shù)據(jù)公布后（4月），另外二季度末也是一個比較重要的窗口。天風(fēng)證券(10.960,-0.22,-1.97%)認(rèn)為，理性來看，4月下旬降準(zhǔn)可能性很高。降息空間已打開，但時點(diǎn)未到。A股決斷在6月，后續(xù)估值擴(kuò)張動力源(5.720,0.05,0.88%)于兩個層面：一是6月前后科創(chuàng)板開板對市場的帶動效應(yīng)；二是4月—5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落后，對信用擴(kuò)張?jiān)俅伟l(fā)力的預(yù)期。

雖然目前市場預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好正逐漸好轉(zhuǎn)，但對于企業(yè)一季度盈利也有不少券商表示憂慮。中金公司認(rèn)為，A股公司一季度盈利料繼續(xù)承壓，非金融主板增速或明顯下滑。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤，滬深兩市共有644家公司發(fā)布2019年一季度業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)降預(yù)虧的公司有258家，占比40%，創(chuàng)近年來新高。2018年共有1557家公司發(fā)布一季報(bào)預(yù)測，其中預(yù)降預(yù)虧公司有538家，占比為34%。2017年共有1538家公司發(fā)布一季報(bào)預(yù)測，預(yù)降預(yù)虧公司427家，預(yù)降預(yù)虧占比為27%。

除了預(yù)降預(yù)虧總體占比增加外，預(yù)虧的金額也有擴(kuò)大趨勢。預(yù)告期還有1個月的時間，就已經(jīng)有22家公司預(yù)告一季報(bào)虧損可能超過1億元。預(yù)虧最大的雛鷹農(nóng)牧(2.430,-0.04,-1.62%)，預(yù)計(jì)一季度虧損10.2億元—11.6億元；而2018年預(yù)虧金額最大的上海萊士(10.140,0.19,1.91%)，一季報(bào)曾預(yù)虧6.5億元—7.2億元。

另外，產(chǎn)業(yè)資本減持陰影也一直伴隨著市場。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月底，產(chǎn)業(yè)資本減持359.55億元，產(chǎn)業(yè)資本增持74.2億元，凈減持285.36 億元。2018年以來，除2018年2月、10月和2019年1月產(chǎn)業(yè)資本保持凈增持，其他月份產(chǎn)業(yè)資本均呈現(xiàn)凈減持狀態(tài)，而這3個月份都是市場階段性低點(diǎn)。

目前，市場熱點(diǎn)依然活躍但是力量在減弱，尤其前期強(qiáng)勢個股近期都有明顯回落。從個股漲幅看，各種概念都有強(qiáng)勢個股，不過較為分散，未形成集群效應(yīng)，顯示市場對于漲幅過大的主題性機(jī)會開始謹(jǐn)慎，而具有估值優(yōu)勢的行業(yè)板塊漸漸成為資金的選擇，市場開始轉(zhuǎn)向安全的品種。