北京時間9月27日晨，富時羅素指數公司宣布了將A股納入富時羅素指數的消息：將A股納入其全球股票指數體系，A股分類是次級新興市場，從2019年6月開始將A股納入次級新興市場。

應該說，A股納入富時羅素指數是毫無懸念的，因為在此之前有種種跡象已經表明了這一點。一來，富時羅素已經在2015年、2017年連續兩次拒絕了A股，如今，A股市場對富時羅素之前在拒絕A股納入時所提出的問題已經加以改善，富時羅素應該對此有所認可了。二來，作為富時羅素競爭對手的MSCI早在一年前就已接納了A股市場，并從今年6月1日起正式將A股納入MSCI，并且不久前MSCI還將A股納入因子提升至5%，基于競爭的需要，富時羅素也有必要將A股納入富時羅素。A股不“入富”不是A股市場的損失，而是富時羅素公司的損失。

不僅如此，今年8月，當被問及富時羅素指數A股權重是否會超過MSCI時，富時羅素CEO梅克皮斯表示：“納入的權重可能高于0.8%，我們將很快做出決定并宣布。”而且從富時羅素對9月27日的安排來看，富時羅素將在9月27日下午在上交所交易大廳舉行一場發布會，屆時富時羅素CEO、證監會相關人士以及部分機構代表也會出席。這實際上就是A股納入富時羅素指數的一個中國現場發布會。如果沒有接納A股，這場發布會顯然沒必要召開。

也正是對A股納入富時羅素指數充滿信心的緣故，9月26日的A股甚至一改前一個交易日回調的走勢，高開高走，形成一種逼空的走勢。而所有這些都表明，A股“入富”是沒有懸念的。而9月27日早上富時羅素公布的結果，也證明了這一點。

那么，A股納入富時羅素指數，對A股市場的影響如何呢？本人以為，其短期影響較為有限，其影響更在于長遠。

從最近的輿論以及9月26日A股的走勢來看，市場對A股納入富時羅素指數似乎充滿了期待。但這里顯然存在一個誤區，或者說，很多投資者被某些媒體的一種說法誤導了。對于A股納入富時羅素指數帶給A股市場的資金問題，有一種觀點認為，“入富”帶給A股市場的資金高達5000億美元，換算成人民幣超過3萬億元。如此一來，“入富”確實讓A股市場變得富有起來。根據業內人士測算，如A股被納入富時羅素指數，最高權重可達到32%，根據目前該指數約1.5萬億美元的規模，所以這就有了帶來資金5000億美元的說法。

但這種說法明顯是對市場的誤導。因為這只是理論上的最高資金流入量。而實際上，在納入之初，A股占的權重是有限的。據富時羅素官網文件顯示，第一階段結束后，預計中國A股將占富時新興市場指數總額的約5.5%，代表管理下100億美元資產的初始凈被動流入。100億美元資金的被動流入，對于A股市場來說顯然是微不足道的。

而且在A股納入富時羅素指數問題上，富時羅素公司采取了參照MSCI的做法，富時羅素納入A股的正式生效期是在公布結果的一年后，即從2019年6月開始將A股正式納入次級新興市場，屆時才會帶來資金流入。就短期來看，這反倒是希望落空了。也正因如此，對于A股納入富時羅素指數的消息，其對股市的短期影響或階段性影響則不必高估。相反，從長期來看，其帶給A股市場的資金有望達到萬億計，因此，其長期影響較之于當下來說要大得多。

不過，盡管A股“入富”對市場的整體影響不大，但一旦A股正式納入富時羅素指數，有關指數基金就會主動或被動配售指數權重股，如此一來，影響最大的當數銀行股。這一點可以從MSCI成分股的持股中看出一些端倪。在MSCI成分股中銀行股流通市值占比總市值達27.9%，在所有行業中占比最高。其中工行、農行、中行、招行分別為6.9%、5.2%、3.5%、2.8%。尤其重要的是，在A股“入富”之際，MSCI又建議將中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%。這些都指向權重股、指向銀行股。因此，作為理性投資的投資者來說，逢低吸吶有業績支撐的權重股以及銀行股，將是獲得長線投資回報的重要手段。

當然，盡管“入富”會給A股市場帶來積極影響，但A股市場不能將A股行情發展的希望寄托在外資的身上。關鍵還是要善待國內的投資者，尤其是中小投資者，他們才是A股市場的主力軍。而且，A股市場要健康發展，要解決的其實并非是“引資”問題，而是法制法規制度建設問題。要切實解決A股市場圈錢市的問題，對違法違規行為打擊不力的問題，以及對投資者保護不力的問題。這些實質性的問題不解決，那么A股市場就不可能形成健康發展的局面，對外資的吸引力也會因此而大打折扣。​​​​