對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債是一種很好的投資方式，特別是對(duì)于申購(gòu)者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定，值得申購(gòu)，新債中簽后什么時(shí)候賣比較好？需要先把可轉(zhuǎn)債的相關(guān)問(wèn)題搞清楚再做決定。

可轉(zhuǎn)債是什么？

可債債是一種特殊的債券，它既有債券的屬性，又有轉(zhuǎn)股的權(quán)力。當(dāng)投資者中簽一家公司的可轉(zhuǎn)債之后，可以持有至到期，到期時(shí)可以獲得上市公司還本付息，這個(gè)收益是確定的，六個(gè)月之后，如果達(dá)到轉(zhuǎn)股條件，可以將可轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)為上市公司的股份。

投資者可以通過(guò)“打新”的方式對(duì)新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行申購(gòu)，一般中簽一簽為10張1000元，也可以在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)已上市交易的可轉(zhuǎn)換進(jìn)行買賣交易，獲取差價(jià)。

可轉(zhuǎn)債如何轉(zhuǎn)股？

比如說(shuō)一只股票價(jià)格約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格為20元，投資者有10張可轉(zhuǎn)債，每張100元，就是1000元，那么投資者可以將1000元的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為50股該公司的股份，當(dāng)股價(jià)漲到30元時(shí)，投資者的股票市值就變成了1500元，浮盈為50%。

當(dāng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行六個(gè)月之后，投資者想將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為股票，通過(guò)股票交易軟件就可以直接進(jìn)行轉(zhuǎn)股，之后可債券就變成了股票，可以持有股票，也可選擇賣出股票。

可轉(zhuǎn)債為什么會(huì)有漲跌？

剛剛所說(shuō)的轉(zhuǎn)股后獲利只是理論假設(shè)，因?yàn)楫?dāng)正股價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)上漲，比如說(shuō)股票漲了30%，而可轉(zhuǎn)債沒(méi)漲，就會(huì)產(chǎn)生無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間，因此，當(dāng)正股上漲了30%，可轉(zhuǎn)債也會(huì)上漲30%，但有時(shí)候會(huì)上漲更多，產(chǎn)生溢價(jià)，有時(shí)候會(huì)上漲更少，產(chǎn)生折價(jià)。

因此，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格與正股的價(jià)格漲跌是息息相關(guān)的，如果正股一直下跌，可轉(zhuǎn)債可能就無(wú)法正常實(shí)施轉(zhuǎn)股，這樣大家就會(huì)拋售可轉(zhuǎn)債，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債價(jià)格下跌。不過(guò)上市公司每年有一次修改轉(zhuǎn)股價(jià)的機(jī)會(huì)，當(dāng)上市公司修改轉(zhuǎn)股價(jià)后，可轉(zhuǎn)債又會(huì)因?yàn)橛修D(zhuǎn)股獲利預(yù)期而重新上漲。

什么時(shí)候賣可轉(zhuǎn)債？

對(duì)于中簽的投資者來(lái)說(shuō)，一般只要可轉(zhuǎn)債上市發(fā)行，就可以選擇賣出。但是否賣出，可以看市場(chǎng)的行情。如果股市行情好，正股上漲，可轉(zhuǎn)債上市首日會(huì)上漲20%左右，中簽10張可轉(zhuǎn)債，可以獲利200元。如果股市繼續(xù)漲，可轉(zhuǎn)債也會(huì)繼續(xù)上漲。

對(duì)于中簽者來(lái)說(shuō)，保守的話，上市首日賣掉是最合適的，因?yàn)榭梢枣i定利潤(rùn)，萬(wàn)一沒(méi)賣，股市跌了，可轉(zhuǎn)債跌了，收益就縮水了，甚至在行情不好時(shí)，可轉(zhuǎn)債跌破100元，還會(huì)發(fā)生虧損。

特別注意事項(xiàng)

最后需要注意，可轉(zhuǎn)債有一個(gè)觸發(fā)贖回機(jī)制，如果正股任意連續(xù)30個(gè)交易日中至少有20個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%（含130%），公司有權(quán)按照債券面值的103%（含當(dāng)期計(jì)息年度利息）的贖回價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

此時(shí)，上市公司會(huì)發(fā)布公告，提醒投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股。這時(shí)投資者可以選擇將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為上市公司的股份，也可以選擇賣出可轉(zhuǎn)債，但是如果既不轉(zhuǎn)股也不賣出，上市公司就會(huì)強(qiáng)制贖回，比如說(shuō)120元的可轉(zhuǎn)債，強(qiáng)制贖回價(jià)格是103元，投資者就會(huì)虧錢，因此如果持有可轉(zhuǎn)債，需要及時(shí)關(guān)注正股上市公司的公告，避免吃啞巴虧。

綜上所述，可轉(zhuǎn)債是一種相對(duì)安全穩(wěn)健，且又可以博取潛在高收益的投資品種，對(duì)于申購(gòu)中簽的投資者來(lái)說(shuō)，一般選擇在上市首日賣出鎖定收益較好。如果看好正股的前景，也可在達(dá)到條件后選擇轉(zhuǎn)股，但需要注意關(guān)注是否觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款。