歷經風雨30余載的彩虹電器似乎即將見到屬于自己的彩虹。近日，在中國家喻戶曉的電熱毯生產商成都彩虹電器(集團)股份有限公司(以下簡稱彩虹電器)向證監會報送首次公開發行股票招股書，擬在深圳交易所上市。若成功IPO，彩虹電器有望成為A股 電熱毯第一股 。

招股書顯示，彩虹電器本次發行不超過2030萬股，占發行后總股本的25.05%，發行價未定。此次擬募資4.16億元，將用于投資 柔性電熱產品產業化項目 和 營銷網絡及信息系統提升建設項目 。

電熱毯銷量超500萬床，整體凈利潤上億

彩虹電器主要從事電熱毯、電熱暖手器等系列柔性取暖器具以及電熱蚊香液、電熱蚊香片、盤式蚊香、殺蟲氣霧劑等系列家用衛生殺蟲產品的研發、生產和銷售，

公司生產電熱毯和蚊香的時間已頗為悠久，1994年，成都電熱廠發起設立了彩虹電器，彩虹電器便繼承了成都電熱廠的主要業務。發展至今，彩虹電器已經是我國電熱毯行業的龍頭企業，同時，也是我國家用衛生殺蟲用品行業的骨干企業，具有較高的知名度。

根據招股書，2016年至2018年，彩虹電器分別生產電熱毯540.73萬床、458.12萬床、611.48萬床，公司分別賣出電熱毯507.15萬床、504.72萬床、619.62萬床，彩虹電器的電熱毯銷量居全國第一。2016年至2018年，彩虹電器電熱毯產品銷售收入分別為3.38億元、3.43億元、4.82億元，占銷售收入的比列分別為41.52%、41.36%、47.77%。

因電熱毯而出名的彩虹電器，不僅電熱毯銷售收入可觀，蚊香液、滅蚊片等家用衛生殺蟲用品的銷售也為其營收添磚加瓦。目前，蚊香液、滅蚊片等用品在國內的市場較為龐大。招股書披露，僅2015年，我國電熱蚊香液產量就達到3億瓶，電熱蚊香片和蚊香的產量分別達到2.10億盒、17.80億盒。就彩虹電器而言，2018年其電熱蚊香液的銷量為634.41萬套，而電熱蚊香片、盤式蚊香的銷量分別達到165.18萬套、5306.37萬盒。2016年至2018年，彩虹電器的家用衛生殺蟲用品銷售收入分別為3.69億元、3.79億元、3.90億元，占銷售收入的比列分別為45.26%、45.54%、38.61%。

從生產、銷售數量來看，彩虹電器持續保持了較為強勁的市場競爭力。從招股書披露的財務數據來看，2016-2018年期間，公司營業收入分別為8.2億元、8.37億元、 10.71億元;歸母凈利潤分別為7232.34萬元、7853.51萬元、1.39億元。無論是營業收入還是凈利潤，彩虹電器都保持了增長的態勢。

值得一提的是，目前彩虹電器僅擁有5條生產線，2018年電熱毯總體產能利用率已達到122.30%，已經屬于滿負荷運營。

突破產能瓶頸或已成為彩虹電器亟待解決的問題。而據招股書規劃，公司此次募集資金擬投入3.21億元用于柔性電熱產品產業化項目。項目建成后，公司將每年新增200萬床電熱毯、400萬只電熱暖手器的產能。

繼續發展經銷模式升級營銷網絡

發展至今，彩虹電器目前已邁入 十億營收 行列。

在產品銷售上，彩虹電器采用 經銷為主+直銷為輔 的銷售模式。2016-2018年，彩虹電器經銷模式下業務收入占主營業務收入的比重分別為85.58%、86.06%、83.99%，雖然呈現下降趨勢，但依舊處于較高水平。根據招股書，彩虹電器在未來一定時間內，產品銷售仍將以經銷模式為主。

目前，公司的主要客戶還是沃爾瑪、大潤發、家樂福等全國連鎖超市。但是近年來，電商平臺的快速發展對傳統日用百貨店、連鎖商超等有形銷售渠道造成了一定的沖擊。若是不能及時響應市場變化，難免銷售收入下降的風險。從募資項目來看，彩虹電器也有意繼續打通線上渠道，公司擬投資9495萬元用于營銷網絡及信息系統提升項目。

從銷售費用來看，2018年，公司加大銷售方面的投入，宣傳推廣費猛增至1454.46萬元，銷售費用由2016年的1.66億元上漲至2.20億元，銷售費用率維持在20.5%左右。在強有力的銷售推廣之下，近三年彩虹電器實現了14.3%的營業收入復合增長。可以預見的是，在細分市場中，彩虹電器仍有非常大的成長空間。