在錯失大智慧(7.19 -2.04%,診股)后，湘財證券再度沖刺A股。7月1日晚間，隨著哈高科(6.18 +9.96%,診股)披露重大資產重組預案，湘財證券 曲線上市 的路徑得以公布。哈高科擬4.80元/股發(fā)行股份，購買交易對方新湖控股、國網英大、新湖中寶(3.23 +0.00%,診股)等持有的湘財證券100%股份，標的資產的交易價格區(qū)間暫定為人民幣100億元至140億元。

作價逾百億元

湘財證券擬借道哈高科上市

哈高科披露的重大資產重組預案顯示，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買交易對方新湖控股、新湖中寶等持有的湘財證券100%股份。同時，擬向不超過10名特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金。目前相關資產的評估工作尚在進行中。本次交易標的資產預估值約為100億元至140億元。

今日早間，哈高科復牌，股價隨即被封在漲停板。

值得注意的是，本次交易中，新湖控股、新湖中寶的控股股東與哈高科的控股股東均為新湖集團。公開信息顯示，新湖控股和新湖中寶分別持有湘財證券74.12%和3.58%股權，同時，新湖集團也持有哈高科16.08%的股權，是哈高科的第一大股東。

也就是說， 新湖系 資本旗下兩大公司進行資產騰挪， 左手倒右手 的背后，也是為湘財證券曲線上市煞費苦心。

公開資料顯示，哈高科主營業(yè)務主要為房地產業(yè)務、非轉基因大豆產品深加工、制藥、防水卷材業(yè)務、工業(yè)廠房及其他業(yè)務等，本次交易完成后，公司業(yè)務范圍將增加證券等金融業(yè)務。哈高科表示，通過本次交易，公司將轉型金融服務業(yè)，大力發(fā)展盈利能力較強的證券業(yè)務，營業(yè)收入渠道將大為拓寬，公司將實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型、資產與業(yè)務調整，業(yè)務結構將得到優(yōu)化，盈利能力將得到增強。

去年凈利潤不足1億元

湘財證券于 1999 年獲得中國證監(jiān)會批準，成為首批全國性綜合類證券公 司，經過多年發(fā)展，公司依靠市場化的運作方式，業(yè)務規(guī)模和競爭實力穩(wěn)步提升，在市場中樹立了有一定影響力的企業(yè)品牌，形成了具有自身特色和競爭 力的業(yè)務發(fā)展模式。包括湘財證券在內的四支 券商湘軍 也曾在資本市場風光無限，湘財證券更是以其創(chuàng)下的多個 第一 ——第一家獲批增資擴股、第一家被核準為全國性綜合類證券公司、第一家獲準設立中外合資證券公司、第一家參與設立中外合資基金公司，而在資本市場名聲大噪。

根據(jù)去年年報，2018年，湘財證券實現(xiàn)營收9.89億元，同比下滑26.86%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為7203萬元，同比下滑83.25%。截至2018年12月31日，公司資產總額204.46億元;負債總額131.91億元，母公司凈資本75.44億元 。

湘財證券表示，公司收入變化主要是因為手續(xù)費及傭金凈收入及公允價值變動收益減少 ，此外，公司承銷業(yè)務規(guī)模減少也導致投行業(yè)務分部收入減少。

2018年，湘財證券圍繞核心優(yōu)勢業(yè)務，不斷延續(xù)和延伸業(yè)務鏈條，擴大營 銷網絡規(guī)模，強化隊伍建設，持續(xù)豐富經營格局 。在不斷完善資訊服務體系、豐富資訊產品的同時，公司大力推動金融產品 銷售工作。2018 年，公司代銷金融產品銷售總金額 21.65 億元，業(yè)務總收入 1510.44 萬元。此外，公司資產管理業(yè)務全年實現(xiàn)營業(yè)收入1.76億元，實現(xiàn)六年連續(xù)穩(wěn)步增長 。

在年報里，湘財證券對2019年的期望是這樣的——2019 年是公司轉型提升和能力進階的改革年，也將是公司跨越發(fā)展和爭 先進位的奮戰(zhàn)年 。

在具體做法中，也有一段關于上市的描述：積極通過各類資本擴充手段和融資途徑提升核心資本，增強資本實 力。公司一方面將穩(wěn)步推進 IPO 工作，另一方面公司將在增強內部資本積累 基礎上，把握有利市場時機，采用多種外部資本補充渠道滿足資本需求，為公司的健康持續(xù)發(fā)展提供充足動力。

湘財證券曾借道大智慧曲線上市無果

事實上，這并非湘財證券首次使用同樣 曲線 的方法謀求上市。2015年1月23日，大智慧披露擬斥資85億元收購湘財證券100%股份的方案。

根據(jù)方案，大智慧全資子公司財匯科技計劃以現(xiàn)金方式，購買新湖控股持有的湘財證券1.12億股(占總股本3.5%)。大智慧擬向湘財證券的股東新湖控股、國網英大、新湖中寶、山西和信、華升股份(5.36 -0.74%,診股)等16家公司以發(fā)行股份的方式，購買其持有的湘財證券30.85億股股份(占總股本96.5%)。

2015年4月17日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，大智慧發(fā)行股份購買資產獲有條件通過，在10個工作日內補充相關材料。事件看起來朝著順利的方向發(fā)展，但是，這樁重組最終被證監(jiān)會的一紙調查通知書所中止。隨后的5月1日，大智慧因信息披露涉嫌違反證券法，被證監(jiān)會立案調查，重組方案也被迫中止。

2016年2月，大智慧正式公告終止重組事項，至此，湘財證券第一次曲線上市A股計劃的失敗。不過，顯然湘財證券并沒有死心。

2017年2月，湘財證券又公布了上市輔導進展;3月6日，湘財證券發(fā)布了首次公開發(fā)行股票并上市方案的公告，擬在上交所上市，擬發(fā)行股票不超過16億股。

2017年11月，湘財證券通過股轉系統(tǒng)向其在冊股東定向增發(fā)股票4.86億股，募集資金15.18億元。該次增資是自2007年新湖控股重組湘財證券以來第一次大規(guī)模的增資擴股。

2018年6月12日起，湘財證券從新三板摘牌。當時湘財證券并不諱言此舉是公司為了沖刺A股。