6月5日晚間，停牌近9個月的上市公司云維股份（600725.SH）公布重大資產重組方案，擬收購李興浩等59名自然人、中亙投資等36家機構合計持有的新三板掛牌企業深裝總（835502.OC）98.27%的股權。

據了解，本次交易深裝總98.27%股權價格初步確定為48.15億元，100%股權的預估值約為49億元，增值率為213.10%。本次收購以非公開發行股份的方式進行，云維股份擬以2.61元/股（資本公積轉增方案實施后價格）發行約18.45億股。本次交易的股份鎖定期最短24個月，最長36個月。

收購完成后，云維股份將持有深裝總5.95億股，深裝總將成為收購人云維股份的控股子公司，深裝總實際控制人李興浩將成為云維股份控股股東及實際控制人，交易構成借殼上市。

上市公司重組已完成 云維股份收購資產謀重生

云維股份控股股東為云南煤化工集團有限公司（下稱：煤化集團）。2016年，受國際國內宏觀經濟形勢持續下行，鋼鐵、建材等下游行業需求不振，煤化工產業產能嚴重過剩等因素影響，煤化集團生產經營遭遇嚴重困難，煤化集團體系共計逾650億債務已無實際償還能力。

2016年6月，煤化集團及其下屬公司云維集團、云維股份、大為制焦、大為制供氣同步被債權人申請司法重整，同年8月，昆明中院裁定五家主體同步進入司法重整程序。根據重整計劃，煤化集團將以其持有的云維股份股票作為重要償債資源對云南省國有資本運營有限公司（下稱：云南資本）為主的大額債權人進行債務清償。重整結束后，云維股份控股股東將變更為云南資本，云南省國有資產監督管理委員會依然是其實際控制人。

目前，上市公司層面的重整已經在去年底順利結束，煤化集團的重整尚在進行之中。

本次收購深裝總的交易完成后，云南資本持股數預計為9.99%，深裝總實際控制人李興浩及其一致行動人中亙投資、鄭鳳梅將持有云維股份25.74%股份，李興浩將成為云維股份控股股東及實際控制人。

本次交易構成借殼上市。交易完成后，云維股份將注入建筑裝飾行業優質資產，資產質量、盈利能力和持續經營能力大幅度提升，實現上市公司股東利益最大化。

年賺2.36億 借殼A股上市

2016年4月掛牌新三板的深裝總，是中國最早從事建筑裝飾的企業之一，也是擁有國內行業資質種類最全、級別最高的建筑裝飾企業之一。包括建筑裝修裝飾工程專業承包一級、建筑幕墻工程專業承包一級、建筑裝飾工程設計專項甲級、建筑幕墻工程設計專項甲級、消防設施工程設計與施工二級、建筑裝修裝飾工程專業承包叁級、筑裝飾裝修工程設計與施工貳級資質。

深裝總實力不俗，近年來一直處于行業前列，2015年度在中國建筑裝飾行業百強企業榜位列第四名。上海世博會沙特阿拉伯王國國家館、武漢萬達漢秀劇場、廣州增城少年宮、商丘博物館、恩施州城市規劃館、鄭州國際會展中心等等標志性建筑，都是出自深裝總之手。

業績方面，深裝總取得不錯成績。公告顯示，深裝總2016年未經審計的營收達到42.93億元，歸屬于母公司股東凈利潤達到2.36億元。

業內人士指出，現階段建筑裝飾行業集中度不斷提高，優質項目及資源不斷向行業優勢企業集聚，資本實力、品牌知名度等競爭壁壘在優勢企業和一般企業之間逐漸形成。

這也意味著，為了抓住行業發展機遇，深裝總需要借助資本市場提高資本實力、品牌知名度，進而快速擴張企業規模，確定行業優勢企業地位。

借殼云維股份上市，省去了漫長的排隊時間，同時，深裝總也可借助上市公司平臺增強資本實力及品牌效應以實現公司業務擴展規劃。

對于公司未來業務發展規劃，深裝總表示，公司在提升項目整體方案設計方面有較強的競爭優勢，未來將利用自身較強的設計整合能力及在建筑裝飾行業的品牌效應，整合進入下游陳設品領域，并致力于設計聯盟平臺建設，以期建立以設計為核心的建筑裝飾解決方案提供平臺。

隨著建筑裝飾行業整體較快發展，以及深裝總運營規范化、流程化程度不斷加深，預計深裝總后續年度的盈利預期將穩步提升。