美股在4次熔斷之后跌落谷底，但是隨即開始反彈，這并不意味著經濟已經觸底反彈了，實際上在這一輪危機當，美股市場的底部與估值的底部并沒有同步出現，現在美股雖然已經反彈，但是動蕩尚未結束，未來仍然有繼續下跌的可能性。

在2008年的經濟危機當中也出現過類似的情況，雷曼兄弟倒閉之后，美股曾經迅速的跌落谷底，但是經濟最糟糕的時候是在2009年的第二季度和第三季度，當時美股已經開始反彈并且相當穩健。目前的情況也是如此，從美聯儲統計的周度高頻數據來看，經濟仍然處于下滑當中，尚未觸底，但是經濟的下滑速度已經開始放緩，未來經濟有可能在5月觸底并開始反彈，然而美股卻在這之前就已經出現了底部。

這并不意味著美股的反彈會持續，事實上在5月份公布的4月份數據當中，糟糕的經濟數據可能會更加明顯，這會對美股造成更為嚴重的打擊。另一方面來說，目前全球資產價格的恐慌情緒尚未緩解，資產市場的動蕩也有可能帶來美股繼續造成美股的下跌。事實上現在原油市場的動蕩已經造成了類似的情況，全球的資產價格都出現了同漲同跌的情況，如果原油再出現副價格，那么對于美股來說可能會有一些打擊。

不過從樂觀的角度來估算，由于美股在此前的下跌當中已經清除了幾乎所有的泡沫，現在的反彈比較穩健，即便未來有持續的動蕩下跌很可能不會讓美股重新回到18,000點那樣的位置，但是現在要說美股的牛市已經回歸了，可能還為時尚早。