在股票市場中我們經(jīng)常聽到兩大投資主體莊家和散戶，很多技術(shù)分析方法都是涉及莊家的行為，探秘莊家操盤節(jié)奏能夠戰(zhàn)勝市場，而散戶投資者大部分都是虧損的情況，特別是散戶持股較多個股出現(xiàn)下跌的情況，而莊家賺的錢都是散戶虧損的錢，所以大家都以為股票市場就是莊家和散戶的博弈的地方，其實這種理解存在片面性，莊家和散戶的博弈僅僅是代表較早的股票市場，下面我們主要分析下目前目前參與股票市場的主體，各關(guān)系是什么。

市場參與主體

隨著中國資本市場逐步發(fā)展后，越來越多的主體開始參與A股市場的投資，比如早期的A股市場由于剛開始成立，大多數(shù)是一些人參與投資，但隨著的A股上市公司越來越多，市值越來越大，市場上又了一大投資主體，那就是集有大資金優(yōu)勢的莊家，當時莊家的資金來源渠道較多，關(guān)于這點講解。

為了適應(yīng)資本市場全球化，后面外資也開始出現(xiàn)在A股股票市場，為了發(fā)展資本市場的多元化，各類基金公司成立，主要包括私募基金和公募基金。后期金融市場繼續(xù)發(fā)展，股市的在發(fā)展過程中波動率越來越大，為了穩(wěn)定股市的走勢，國家隊也開始逐步加入A股市場的投資，比如我們熟悉的養(yǎng)老金，社保，匯金和證金等，下面門一一解釋每種投資主體的含義：

第一，個人投資者，個人投資者我們習(xí)慣于稱為散戶投資或者普通投資者，我們目前A股的占比較大的仍舊是散戶投資者，資金差異較大，幾千幾萬的也算散戶，幾百上千萬的也是散戶，散戶投資者個人入市資金相對較小，無專業(yè)性，無團隊組織性，自己通過證券賬號買賣股票。

第二，莊家，莊家主要指代是資金量較大，持有單只個股比例，通過持有流通股股數(shù)50%，由于集中了資金優(yōu)勢，股票的上漲與下跌主要是由于資金的買入和賣出造成，所以一旦持股比例達到一定規(guī)模后，能夠控制股票的下跌，但隨著股票交易市場逐步活躍后，持股比例可以適當降低，達到30%即可控盤，所以莊家能夠左右個股的上漲。

第三，機構(gòu)資金，股票機構(gòu)涉及的對象，一般機構(gòu)是證券，股票為交易的公司和團隊，比如基金公司募集來資金后參與股票市場的投資，其就能夠稱為機構(gòu)，特別是一些公募基金，其資金規(guī)模較大，在參與股市投資時候，又能夠影響著股價的運行方向。再次比如券商自營盤資金，由專業(yè)券商團隊運行，參與股票的市場的投資，也被稱為機構(gòu)，信托持股，信托機構(gòu)參與股市也能稱為機構(gòu)，所以我們可以把機構(gòu)理解為有公司和團體運營，有著一定的資金規(guī)模，控盤不控盤無所謂，跟莊家存在一定的差別。

第四，外資，外資主要是國外市場的資金參與中國股票市場投資，由于外資資金不能直接參與股市的投資，所以可以通過目前開立專有渠道間接參與，比如我們熟悉的QIFF，滬港通和深港通，MSCI，富時羅素等，其實在某種意義上外資也可以稱為機構(gòu)資金，由于中國金融市場尚未完全開放，各種渠道存在一定資金規(guī)模的限制，所以我們之前很少注意到外資對中國股市的影響，關(guān)于其主體影響我們下面講解。

第五，國家隊資金，國際隊資金一般市場出現(xiàn)極端行情中我們才會開始討論，其資金的存在意義就是穩(wěn)定市場來獲取穩(wěn)定收益，比如當市場出現(xiàn)急速下跌的時候，國家隊資金會選擇買入大量藍籌個股來穩(wěn)定市場，當市場短期出現(xiàn)大幅度上漲為了給市場降溫，國家隊也會選擇賣出股票。還包括一些賺取穩(wěn)定收益的資金，養(yǎng)老金和社保都屬于國家隊資金，國家隊資金包括的幾大類上面我們已經(jīng)給大家列明。

第六，主力資金，主力資金也是我們談?wù)撦^多的一種投資主體，但主力資金的范圍較廣，一般資金規(guī)模較大的都能稱為主力資金，比如莊家也可以稱為主力，機構(gòu)也可以稱為主力，如果個人賬號資金規(guī)模較大短期也影響著個股的上漲與下跌也能夠稱為主力資金。主力資金就是對大資金的的統(tǒng)稱。

第七，游資資金，游資資金主要是一些資金規(guī)模較大的短線資金，參與市場的熱點題材，快進快出后完成獲利，比如我們市場的漲停板，連續(xù)漲停個股都是游資所為，該類資金活躍度較大，市場哪里火哪里熱往哪里鉆，由于其短期和活躍性較強，把其單獨列出稱為游資，一些私募和一些個人賬號是游資資金的主體。

在了解到各類資金主體后和各類大致介紹后，我們下面重點講解下目前各類資金的博弈情況。

各類主體資金的博弈

散戶和莊家的博弈：對于這類博弈大家都較為熟悉，莊家有著資金優(yōu)勢，選擇在底部建倉吸籌，之后開始拉升個股，把個股拉升到高位后開始出貨，在看到個股在拉升和上漲階段中，散戶參與該股的投資，希望莊家在拉升過程中也能獲取收益，但莊家在拉升過程存在反復(fù)的洗盤，讓散戶投資者賣出出局，到高位后準備出貨的時候，用盡一切誘導(dǎo)操盤手法讓散戶投資者高位接盤，結(jié)果是莊家獲利出局，散戶高位被套虧損。

但隨著我們資本市場逐步成熟，國家嚴禁莊家惡意操縱股價，對市場造成很多不良影響，對這部分資金加大了監(jiān)管力度，后期慢慢莊家做空情況慢慢退出歷史舞臺，由于莊家深厚散戶痛恨，很多控盤的個股散戶再也不愿意選擇參與，比如16年開始各類莊股出現(xiàn)較大的虧損的情況，在我們專業(yè)操盤行業(yè)，很少有人再討論坐莊，而且開始機構(gòu)的持股情況。

散戶和游資博弈：由于莊家的時代已經(jīng)慢慢過去，現(xiàn)在市場的游資開始逐步活躍，但游資跟莊家有著本質(zhì)的區(qū)別，它不選擇建倉等行為，跟隨市場熱點后直接選擇強買入后導(dǎo)致個股直接漲停，一個不夠可以連續(xù)多個，而散戶也喜歡短線強勢股的操作，強勢漲停后介入總認為后期還會上漲，就形成了散戶和游資的博弈。

游資和游資的博弈：目前市場的各類游資較多，幾千萬的游資也有，幾億的游資也有，大多數(shù)游資資金情況都屬于這種情況，由于不需要跟之前莊家一樣建倉和控盤行為，對資金規(guī)模要求不大，直接負責拉升后可以快速賣出，目前頂級游資也有幾百億資金，但相對較小，所以游資跟游資之間也存在博弈，看誰買的快，看誰出的快，你賣出我接力，很多連續(xù)漲停的個股都是游資博弈接力造成，很多強勢股盤中大幅度波動，比如天地板和地天板都是游資之間的博弈行為。

游資和機構(gòu)的博弈：由于游資早操作熱點個股的時候，買入的個股難免會出現(xiàn)機構(gòu)持股的情況，游資選股的時候盡量避開大機構(gòu)持股的情況，但避免歸避免，難免也會出現(xiàn)，所以游資拉升后也會面臨機構(gòu)賣出的情況，由于機構(gòu)持股時間較長，成本價位一般較低，股票拉升后就會出現(xiàn)砸盤賣出的情況，而且大部分機構(gòu)資金規(guī)模遠大于游資，所以我們看到龍虎榜的時候，經(jīng)常出現(xiàn)機構(gòu)和游資博弈的情況，很多股票一旦機構(gòu)開始賣出，很多游資也不再愿意拉升了，具體參考下圖案例：

總結(jié)

國家隊和外資很少參與市場的博弈，特別是外資目前資金規(guī)模量較少，跟其他資金規(guī)模相對，占比仍舊較少，比如一天流出流入幾百億資金，目前A股每天成交量規(guī)模在五千億-萬億，所以幾百億不值得一提，所以不在單獨分析其博弈情況，但外資的有著本身特點，注重的是股市的估值情況，跌了會買，漲了會賣，所以市場上很多人參考外資的動向，主要是情緒面的影響。

國家隊買入個股時間周期較長，短期也不會參與股市的博弈，有著特殊的政治意義，所以不單獨討論其博弈，目前A股更對的是，散戶和散戶之間博弈，散戶和機構(gòu)之間的博弈，散戶和游資的博弈，游資和游資的博弈，游資和機構(gòu)之間的博弈，散戶和莊家的博弈也慢慢退出歷史舞臺，特別關(guān)于莊家的情況我們之前大量解釋過，可以參考之前文章，所以散戶不要再去分析什么各種所謂的莊家手法，那些方法在目前已經(jīng)失效，特別是在17年市場以后，更多是嚴禁機構(gòu)抱團的操作思路，最近的上漲的較好的都是機構(gòu)個股。