最近，有網(wǎng)友提問(wèn)，本輪熊市調(diào)整從2015年下半年開始至今已經(jīng)有4年之久了。目前，A股指數(shù)在一個(gè)大的箱體內(nèi)震蕩，未來(lái)新一輪牛市究竟離我們有多遠(yuǎn)？

對(duì)此，股市專家表示，在過(guò)去的20年里，經(jīng)歷過(guò)2次真正的牛市，一次是2006-2007的大牛市，歷時(shí)一年半左右，一次是2014-2015年歷時(shí)一年左右的大牛市。這兩次牛市形成前的熊市，各走了5年和7年的周期。若按時(shí)間周期來(lái)推測(cè)，最早2020年第三季度股市才會(huì)出現(xiàn)大級(jí)別的牛市。

平心而論，最近股市的利好不斷，決策層目前正在逐步打開外資進(jìn)入A股市場(chǎng)的門檻，未來(lái)將會(huì)有更多的外資通過(guò)QFII和RQFII形式進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)受到長(zhǎng)期調(diào)控，將會(huì)有部分資金流向A股市場(chǎng)，這將為A股的長(zhǎng)期牛市奠定了基礎(chǔ)。更為難得的是，市場(chǎng)人氣開又始恢復(fù)，兩融業(yè)務(wù)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到萬(wàn)億以上。

不過(guò)，我們認(rèn)為中短期內(nèi)股市走出熊市，迎來(lái)牛市的概率并不是很大，未來(lái)股市要想走出牛市必須要符合以下幾個(gè)條件：首先，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)仍然非常明顯，而通脹風(fēng)險(xiǎn)卻開始上升。只有經(jīng)濟(jì)連續(xù)走穩(wěn)，物價(jià)上漲趨勢(shì)得到控制了，股市才能真正看到底部。很難想象，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不行，股市還能走出長(zhǎng)期的大牛市。

再者，牛市之前必然有慘烈的熊市，機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，風(fēng)險(xiǎn)是漲出來(lái)的。像目前A股市場(chǎng)那樣不漲又不跌，又如何迎來(lái)超級(jí)大牛市呢？而且牛市之前必有大熊市，否則莊家的底部吸不到籌碼，也很難大幅做多股票。不管是目前區(qū)域，還是之前的2440點(diǎn)附近，都不可能是熊市的底部，未來(lái)股市很可能還會(huì)有最后一跌。而目前位置，充其量也就是下跌的中途而已。

再次，隨著近期豬肉價(jià)格大漲，目前國(guó)內(nèi)物價(jià)已經(jīng)突破了3%，新一輪通脹已經(jīng)形成趨勢(shì)。為了遏制物價(jià)上漲趨勢(shì)，央行至少在今年第四季度和明年一季度貨幣政策不可能寬松。本來(lái)貨幣政策寬松流入股市的資金也不會(huì)太多，如今流動(dòng)性會(huì)收緊，A股在沒有增量資金入市的情況下，3200點(diǎn)以上將是難以逾越的區(qū)域，因?yàn)?200點(diǎn)以上是歷史套牢盤重災(zāi)區(qū)。

最后，前期上漲過(guò)快的股票有調(diào)整的需求。現(xiàn)在A股出現(xiàn)兩極分化，像證券類板塊、白酒板塊、科技類板塊都在高位橫盤，而部分創(chuàng)業(yè)板股票，由于前期下跌過(guò)猛，也跌得面目全非。未來(lái)只要前期漲幅過(guò)大的權(quán)重類個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整周期，A股將完全步入下跌周期。只有股市把底部給跌出來(lái)的。部分具有很大泡沫的個(gè)股跌出空間，A股才能擠凈泡沫，重新開始新一輪牛市。

A股的牛市離我們有多遠(yuǎn)？其實(shí)這個(gè)問(wèn)題誰(shuí)也猜不出來(lái)，不過(guò)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，通脹開始上漲，至少中短期內(nèi)不會(huì)有什么超級(jí)牛市。更何況，今年5月份A股已經(jīng)創(chuàng)下3288點(diǎn)的中期頂部，至今股市一直未能有效突破。所以，未來(lái)大牛市值得期待，但在本輪熊市沒有完全見底之前，恐怕箱體震蕩過(guò)后還是會(huì)出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。