股市存在的意義,是為企業(yè)提供直接融資渠道,構(gòu)建長期融資平臺,用金融反哺實(shí)業(yè),推動國家經(jīng)濟(jì)的整體增長,同時(shí)讓普通民眾能分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功。如果沒有股市,經(jīng)濟(jì)活動依然會照常開展,但效率會有所下降。
股市的主要功能
股市的主要功能,是為了讓企業(yè)可以更加高效的籌集資金。當(dāng)一家公司發(fā)展到一定的程度,受制于資金方面的因素,無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張,而通過銀行貸款的方式,容易加大杠桿率,堆積現(xiàn)金流赤字風(fēng)險(xiǎn)。通過發(fā)行股票,以部分股權(quán)換取現(xiàn)金流,投入到生產(chǎn)經(jīng)營中,進(jìn)一步將企業(yè)做大。
當(dāng)企業(yè)上市后,還可以利用上市公司,根據(jù)相關(guān)的股票增發(fā)辦法進(jìn)行增發(fā)籌資,還可以通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式籌資,獲得持續(xù)的現(xiàn)金流支撐。對大股東而言,可以實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)退出,還可以將股票進(jìn)行抵押融資,應(yīng)用到新的投資與生產(chǎn)經(jīng)營中,理率上可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)活動的放大效應(yīng)。
但需要注意的是,如果籌資未投入實(shí)際經(jīng)營,而只是在資本市場中空轉(zhuǎn),實(shí)際上并未創(chuàng)造新增價(jià)值,只會助推風(fēng)險(xiǎn)。而如果上市公司大股東,上市的目的就是為了套現(xiàn),股票上市公司就走下坡路,實(shí)際上只是大股東對普通股民的財(cái)富掠奪和對金融資源的浪費(fèi)。
股市的次要功能
股市的次要功能,是讓民眾可以分享經(jīng)濟(jì)的成果。民眾用真金白銀購買股票,支持上市公司發(fā)展,成為上市公司的股東(小股東也是股東),當(dāng)企業(yè)發(fā)展壯大了,股票價(jià)格會不斷上漲,股東可以獲得股權(quán)價(jià)值的增值,還可以獲得持續(xù)的現(xiàn)金分紅收益。
從整體來講,股市的長期上漲,可以帶來股東財(cái)富的增加,從而改善居民的資產(chǎn)負(fù)債表,而居民財(cái)富的增加,又會刺激消費(fèi)的進(jìn)一步增加。消費(fèi)需求的上升,會拉動生產(chǎn)端的擴(kuò)大,從而推動一輪又一輪的經(jīng)濟(jì)繁榮。所以說股市其實(shí)很重要,以為例,經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長,與美股的長期牛市其實(shí)是有很大關(guān)系的。
沒有股市會怎么樣?
沒有股市的話,企業(yè)就無法獲得直接融資,只能通過銀行進(jìn)行間接融資。如果宏觀經(jīng)濟(jì)不佳,出現(xiàn)大量企業(yè)破產(chǎn),就會造成銀行大量壞賬的產(chǎn)生,嚴(yán)重的話會造成金融風(fēng)險(xiǎn)。為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性,銀行在貸款方面就會更慎重,而很多企業(yè)得不到貸款,就無法進(jìn)一步擴(kuò)張,從而降低整體經(jīng)濟(jì)增長速度。
全球最早的股市,創(chuàng)立于1602年,是荷蘭的阿姆斯特丹。1790年的第一個(gè)證券交易所,是費(fèi)城證券交易所誕生。而我們新中國的第一家交易所,是1990年開市的上海交易所,與西方證券市場來說,我國的股市時(shí)間較短,制度方面依然存在很多需要改進(jìn)的地方,相信未來我國股市將會成為全球證券市場的引領(lǐng)者。
綜上所述,設(shè)立股市,主要是提供一個(gè)金融交易中心,讓投資者用資金為企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營支撐,從而獲得預(yù)期的回報(bào)。隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,股市越來越重要,不但與上市公司有關(guān),還與整個(gè)國家宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān),也與每個(gè)老百姓緊密相連。