游資和莊家最為擅長籌碼游戲

按照我的理解，炒股的群體分為三種，第一種是把股票當成籌碼，與對手博弈，第二種是把股票看作是上市公司的股權，分享公司業績、估值或者二者皆提升帶來的成果，第三種是風格游離不定的散戶。做短線的投資者，主要以籌碼博弈為主，制造題材熱點、利用市場情緒來謀利。短線的優勢群體是游資，游資的特點是換股頻繁、持倉周期短、操作紀律強。除了游資，莊家也是玩的籌碼游戲，莊家的特點是擅長資本運作、持倉周期較長、有詳細的操盤計劃。

游資眼中的籌碼游戲

根據風格的區別，游資喜歡操作股本小、市值低、無機構籌碼或機構籌碼較少的股票。多數時候，一輪題材炒作，漲得最兇猛的往往是基本面較差、市值小的股票，因為這類股票容易成為游資接棒游戲的對象。在游資的眼里，籌碼成本最為關鍵，必須經過充分換手，才有更大的上漲空間。

因此，我們在研究與分析題材股時，重點在于換手率和籌碼結構。這里會有點難理解，總結一句話，那就是每一種活躍的題材股，都是短線資金之間的拼殺結果，基本沒人能吃完整個波段漲幅。

舉個比喻，市場有A、B、C、D、E五個投資者，A是莊家，B、C、D是游資，E是散戶。A莊家控盤股票a，配合資本運作手段，連續大幅度地拉升股價，然后在高位拋售股票；B游資覺得股價還能繼續漲，用自己的資金買入A拋售的股票，并推高股票；次日，B游資短線出貨，C游資進來；再過一日，D游資進來，C游資離場；最后E散戶進場，D游資走了，然后股價開始下跌。可從中發現，股票a上漲過程中，籌碼在不斷地輪換，平均成本一路抬高，漲幅不是計算從最低價到最高價的幅度，而是今天的平均成本到明天的平均成本的變動幅度，這就是游資眼中的籌碼游戲。

再舉一個實例，下圖中的個股，起初的上漲，是莊家所為，后面紅色框區域，是游資來主導，最后才得以成為妖股。

莊家眼中的籌碼游戲

莊家的操盤方式簡單粗暴，可總結為操盤四部曲，分別是吸籌、洗盤、拉升、出貨這個階段。從吸籌到洗盤，籌碼指標的變化是，由分化到集中。莊家吸籌有兩種方式，第一種是慢悠悠地底部吸籌，時不時放量露出點馬腳來，第二種是在股票放量上漲過程中快速建倉。針對第二種情況，我找了一個案例，下圖中的個股，從底部放量拉升，底部籌碼快速往上移，莊家吸納籌碼，形成吸籌區。然后進行洗籌，洗籌過程中，控盤程度越來越高，股價波動幅度縮窄，直到籌碼集中，股價形態收斂到最窄時，放量向上拉升，形成拉升區。最后一步就是在高位出貨。

關于籌碼的學問，重點是成本的計算，莊家有持倉成本，游資有持倉成本，股價在莊家成本之下，意味著被套，后期股價有上漲動力，股價在游資成本之下，游資可能割肉離場，要區分莊家與游資的風格，才能從容應對。