相信絕大多數的投資者會說，在股票交易中，漲跌是因利好利空所決定的，利好利空大致是宏觀經濟、行業趨勢、投資者情緒、公司情況等等所組成。筆者，并不否認這些因素，確實影響股票價格的漲跌。但這些因素的影響，最后都會指向這四個字造成股價的漲跌：供需關系。

股票，到底是什么？大家看到的是一串串代碼，隨時波動的價格。可，這僅僅是呈現，并非股票的本質。股票，是股份公司的所有權一部分，是一種憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票，代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。

換而言之，股票所代表的，是真真實實來自于市場的公司。而股價呢？可以理解為，即時大眾對公司每股所代表的價格的呈現。

有集中交易的市場，有買賣，背后又有著公司價值所背書。雖然，股票不是商品，但從性質上與商品沒有兩樣。而背后的影響因素，實際上對公司的價值有著影響，對大眾的認知也有影響，比如宏觀經濟、行業方向、公司經營等等情況。而這些情況，造成了股票價格的漲跌。而漲跌的形成，是即時間投資者對公司的認知，比如，認為能上漲，一時間股票需求增加供給減少，造成需求大于供給的局面，呈現股價上漲。相反，如果認為下跌，一時間股票拋售增加需求減少，形成拋售大于供給的局面，股價出現下跌。

所以，在股票交易中，漲跌到底是由什么決定的？是由即時股票供需關系所決定的，失衡的呈現，就會出現漲跌的現象。當然了，供需關系的失衡，則是因宏觀經濟、行業情況、公司經營、投資者情緒等所影響的。