特發(fā)服務(wù)（300917），綜合設(shè)施管理服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，價格18.78元，上限0.6萬股，市盈率28.43倍。建議積極申購。

主營業(yè)務(wù)

特發(fā)服務(wù)一直以綜合設(shè)施管理服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，致力于打造成為中國高端綜合服務(wù)運(yùn)營商。公司所從事的服務(wù)內(nèi)容包括綜合設(shè)施管理、空間管理、安全保障、環(huán)境管理、高端接待、會議服務(wù)等，管理的項(xiàng)目涵蓋高新科技園區(qū)、商業(yè)綜合體、政府機(jī)關(guān)、學(xué)校、住宅等多種類型，主要客戶包括華為、阿里巴巴、中國移動、國家電網(wǎng)、騰訊等知名企業(yè)。

新股亮點(diǎn)

公司戰(zhàn)略目標(biāo)定位準(zhǔn)確，具有業(yè)務(wù)布局優(yōu)勢，并且大客戶資源優(yōu)勢明顯：公司依托高新園區(qū)物業(yè)管理形成的品牌效應(yīng)，全力拓展其他類型高端物業(yè)管理服務(wù)市場，積極向商業(yè)綜合體、公共物業(yè)等領(lǐng)域延伸，擴(kuò)充服務(wù)內(nèi)容。公司最主要的服務(wù)領(lǐng)域是科技園區(qū)與辦公物業(yè)，且已擁有華為、阿里巴巴、騰訊、螞蟻金服、中國移動、大疆科技等國內(nèi)頂尖、全球領(lǐng)先的企業(yè)客戶資源。

公司擁有一支專業(yè)、高效、穩(wěn)定的項(xiàng)目管理運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，多年以來形成了優(yōu)質(zhì)的品牌形象：公司始終堅(jiān)持以客戶為中心。目前，公司專業(yè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)包含項(xiàng)目管理類、設(shè)備設(shè)施運(yùn)維工程師、環(huán)境保障、安全消防、綜合客服類專業(yè)人才。部分核心管理骨干在公司工作時間近 20 年，在公司核心客戶項(xiàng)目上積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，可熟練應(yīng)對各類服務(wù)場景。同時，在2017 年度，公司榮登“中國物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)”榜，并榮獲“中國園區(qū)物業(yè)服務(wù)優(yōu)秀企業(yè)”。特發(fā)服務(wù)在園區(qū)物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域享有較高的品牌美譽(yù)度。

公司本次發(fā)行募集資金擬投入物業(yè)管理市場拓展項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目、人力資源建設(shè)項(xiàng)目、物業(yè)管理智能化升級和節(jié)能改造項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。a）物業(yè)管理市場拓展項(xiàng)目中用于開展市場拓展項(xiàng)目，以增加公司的物業(yè)服務(wù)面積和項(xiàng)目數(shù)量;b）信息化建設(shè)項(xiàng)目擬對現(xiàn)有信息化管理系統(tǒng)以及配套機(jī)房進(jìn)行優(yōu)化更新;c）人力資源建設(shè)項(xiàng)目通過對品牌、人才引進(jìn)及儲備和人才培訓(xùn)方面進(jìn)行建設(shè)，購置相關(guān)硬件設(shè)備和軟件設(shè)備，全面深化公司人力資源管理，為公司快速發(fā)展提供人才保障;d）物業(yè)管理智能化升級和節(jié)能改造項(xiàng)目通過社區(qū)智能化升級硬件投入和照明、電梯、供水及中央空調(diào)系統(tǒng)節(jié)能改造，加強(qiáng)公司在管物業(yè)項(xiàng)目的智能化水平，降低公司運(yùn)營成本、提高服務(wù)質(zhì)量和客戶滿意度;e）補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目將進(jìn)一步為項(xiàng)目進(jìn)行資金支持。

財(cái)務(wù)狀況

業(yè)績情況：2016年-2019年底，公司的營業(yè)總收入分別為36，993.96萬元、50，759.60萬元、69.901.50萬元、89，121.99萬元;2016-2019年的年均復(fù)合增長率34.06%，歸母凈利潤分別為2，975.48萬元、3，478.12萬元、5，179.95萬元、6，532.87萬元;2017-2019年的年均復(fù)合增長率為29.97%。

結(jié)論

發(fā)行人公司作為一家股物業(yè)公司，每年的業(yè)績增速保持30%以上，表現(xiàn)亮眼，但公司規(guī)模偏小，母公司實(shí)力偏弱，對比港股幾個大型物業(yè)公司來說顯得弱小，在A市場估值可能會高估，疊加創(chuàng)業(yè)板概念，給與35億合理市值，預(yù)測開盤在50億左右，一般關(guān)注。