華菱線纜，申購代碼：001208，發行價格：3.67元/股，發行市盈率：22.98倍，實際募集資金總額：4.90億元，申購數量上限：40000股，主營業務：電線電纜的研發、生產及銷售。

公司簡介

公司主要從事電線電纜的研發、生產及銷售，主要產品包括特種電纜、電 力電纜、電氣裝備用電纜、裸導線等。主要產品廣泛應用于航空航天、武器裝備、軌道交通及高速機車、礦山、 新能源、工程裝備、數據通信等多個領域。

行業地位

現階段，國內電線電纜行業市場集中度低，電線電纜生產企業有上萬家， 2018 年末，全國前十家廠商的市場份額僅為 10%左右。公司自成立以來一直專 注于電線電纜，特別是特種電纜的研發、生產、銷售，公司不以生產通用電 纜、擴大銷售規模為主要發展目標，而是專注于發展特種電纜。

經過十余年的發展，公司已經成為電線電纜行業的主要競爭企業之一。目 前公司是全國電線電纜標準化技術委員會的成員單位。經由中國電器工業協會 電線電纜分會和線纜信息研究院組成的中國線纜企業競爭力研究項目小組共同 評定，報告期內，公司連續三年被評為“中國線纜行業 100 強”企業。

公司堅持“精品立企，高端致勝;誠信國企，品行天下”的發展理念，一 直堅守質量底線，在 2017 年西安地鐵“奧凱事件”發生后，國家大力加強對電 線電纜行業市場亂象的整治力度，公司產品品質獲得市場廣泛認可，迎來了發 展的良好機遇，2017 年以來公司業績也獲得了穩步增長。

財務分析

2018 年、2019 年和 2020 年，公司主營業務毛利率分別為 18.28%、19.52% 和 21.33%，整體保持相對穩定。

2021 年 1-6 月，公司營業收入預計為 97,350.00 萬元至 101,800.00 萬元， 較上年同期增長 34.02%至 40.15%;歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為 5,426.92 萬元至 5,719.76 萬元，較上年同期增長 163.15%至 177.35%;扣除非 經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為 4,857.42 萬元至 5,150.26 萬元，較上年同期增長 155.86%至 171.28%。

公司預計 2021 年上半年產品附加值較高、 毛利率相對較高的航空航天及武器裝備類等特種電纜的銷售收入占比將繼續 2021 年 1-3 月的趨勢，相比去年同期預計大幅增加，公司 2021 年 1-6 月整體銷 售毛利率水平預計較去年同期增幅較大，從而使得利潤增長率大幅高于同期收入 增長率。

結論

深市主板新股華菱線纜，行業普通，業績一般。優點是發行價低流通市值小。預期8板10.30元，單簽盈利0.33W!