股票跌破發行價就是指在股市中股價跌破發行時的價格。新股上市很少有跌破發行價格的情況，股票的發行價即是在一級市場的認購價，當二級市場低迷時，股價有可能會跌到發行價以下，即破發。如果是股票發行當天就跌破發行價的，那么在一級市場中申購的中簽的股民也是要賠錢的。

一只股票之所以會跌破發行價是因為，有時發行價并不是一個上市公司股票的合理價格。在跌破發行的股票中，很多股票發行價的定位是不合理的，而定位過高的股票則容易被市場拋棄。由于目前中國股市秉承的發行制度是一級市場補償二級市場的原則，新股發行時市盈率被嚴格控制，一般按照23左右的市盈率發行，與二級市場同行業市盈率相比還是有益處的，公司上市后會募集一定數量的資金，這筆資金可以用于其他項目建設，給公司帶來新的發展機會，所以大部分股票一般都不會跌破發行價。

市場上少部分跌破發行價的股票是因為在上市過程中財務的掩飾造假，上市后問題就被暴露出來，公司不被看好，業績下滑、股價自然下跌。當然也有因為公司經營出現變化，基本結構出現問題，業績大幅下滑，股價大跌。還有一些公司改價發行股票，經營不合理，成長性遠低于市場預期，股價也會因此大跌而破發。

從股票市場角度考慮，因為當前的發行方式，在一級市場收集籌碼的難度較大，因此發行價并不一定是主力介入的最低成本，而且并不是每只個股在發行時都會有大資金介入，所以以發行價來衡量一個個股是不是低迷并不十分正確。跌破發行價的股票并不會損傷到公司皮毛，受損失的是二級市場的投資者。企業已經募集到了他們需要的資金來生產經營，二級市場的股價波動不會影響企業的經營，不會影響企業的財務報表。

但跌破發行價也會對企業的名譽造成損傷，由于網絡傳播和媒體報道，可能會導致投資者繼續拋售，股價進一步下跌，不利于企業進行重組和并購。跌破發行價還會導致公司股東的資產下降，不過跌破發行價只能說明就目前來看，市場投資者不看好公司的經營預期、發展或前景等，但這并不能代表公司的過去和未來。