MG股市屢創新高不假，但是不是泡沫很大，值得探討。

截至上周五，今年以來，標普指數已經35次創歷史新高，從MG大公司市盈率來看，與次貸危機期間市盈率大致相同，可見股價上漲是有業績支撐的，微軟市盈率37倍，總市值突破2萬億美元，蘋果市盈率更低，只有31倍，谷歌33倍，亞馬遜最高市盈率66倍，臉書30倍，奈飛63倍。

大家可以對比一下，A股領漲的科技股，寧德時代150倍市盈率，愛美客250倍，邁瑞醫療較低，80倍，最近大牛股名微電子市盈率110倍。隨便哪一家市盈率都比MG超級科技股市盈率高一大截，究竟美股是價值洼地，還是A股是價值洼地。

如果MG股市泡沫橫飛，大到即將破裂，A股的泡沫呢?豈不是馬上就要破裂，國內部分專家媒體總是存在選擇性失明，或者是采用不同的評判標準，市盈率高的是價值洼地，市盈率低的是泡沫高漲。

美聯儲實施更為寬松的貨幣政策，美元利率更低，基準利率是0-0.25%，無風險利率十年期國債收益率是1.5%，國內央行實施中性貨幣政策，不搞大水漫灌，十年期國債收益率在3.2%左右，按照貼現模型，MG股市市盈率應該更高，A股市盈率應該更低，可是現實倒了過來，A股是MG的一倍左右。

對美股和A股，應該秉承實事求是的態度，不要貶低美股，也不要過度贊美美股，對A股也要有一份清醒的認識，要看到泡沫，也要看到積極股市政策的影響，否則到時候總是秉承十年黃金牛，全球資金避風港，虧了錢找誰去。