每一次炒作都有炒作邏輯，大多數人覺得是垃圾股，多半就不是，就算現在是垃圾股，以后也不是垃圾股，就算以后是垃圾股，但炒作預期里必然不是垃圾股，而且這個炒作的預期說出來能得到大多數人認可，這樣高位才能有散戶接盤。

大多數人認為垃圾股就是業績差，虧損的股票，其實并不是這樣。

舉例1：

一只股票，去年巨虧，同時伴隨著股價的大跌，甚至跌破了歷史低位，市值也變得特別小。

今年一季度繼續虧損一個億，上半年總共虧損4000萬，大部分人覺得這只股票還是虧損，還是垃圾股。

其實業績上已經有了炒作的條件，因為2季度已經開始盈利，通過業績的趨勢可以判定，這只股票后續業績會向好，前期暴跌，市值低，股價低，易炒作，只要業績出現修復，繼續盈利，估值相應的提升，這些都成為了炒作的優勢。

的確還是虧損，基本面的表面上半年報的確還是顯示虧損，但基本面的本質已經發生了改變，預期變好，股價向好是理所當然，主力其實只是起到推波助瀾的作用，并且在業績盈利體現出來，股價大幅上漲，散戶又覺得這只股票業績變好了，股價也漲勢很好的時候出貨給散戶。

舉例2：

一只股票一季報虧損，股價經過大幅下跌到歷史底部附近。

很多散戶因為這個業績因素大量賣出，卻發現賣出后不久，股價卻漲起來了。

很多人不明就里的認為主力又開始炒作垃圾股。

但是深入了解基本面可以發現，這家公司的業績是有周期性變化的。

每年一季報虧損，而第二季度開始都是大幅盈利，其實每年最終業績都不錯，而主力往往會借助一季報的虧損來打壓股價，吃貨，洗盤。

而借助后續業績好的時候出貨，散戶以為主力炒作的垃圾股，但半年報，或者三季報出來之后公司實際上就是一家優質公司。

所以了解買入股票歷年的業績趨勢也可以用來判斷股票的走勢，趨勢，主力的動作是在做什么。

舉例3：

一只股票的業績很爛很爛，已經是第二年的虧損，但卻在底部橫盤之后大幅拉升數倍，其實這樣的股票往往都是復合政策預期。

復合政策預期有什么好處？只要復合政策預期，有政策支持，就算再繼續虧損，股票就算退市，在三板上也會有不錯的表現，業績一旦恢復盈利，復盤只是時間問題。

而一旦復盤盈利可想而知。而政策預期強烈，短期能帶來業績的改變，上漲會更猛烈。

就像風電，光電，前兩年虧損的企業很多，而且退市的也有，但業績不是很好的時候就開始拉升，幾年之后的今年，業績都不錯，當時你看是垃圾股，就因為產業扶持，就像集成電路板塊一樣，如果沒有封鎖，要技術沒技術，要資金沒資金的公司的確是垃圾股，但是產業扶持，要地給地，要錢融資，你還能說它是垃圾股么？

其實改變就是因為預期。

對不管是業績預期，政策預期，或者其他可能改變基本面的預期，都能給股價帶來強烈的刺激，而拉不垃圾并不是只看放下業績，主力不看這個，散戶盯著當下業績去選股明顯很難盈利。

而至于主力為什么很少炒作所謂的長期績優股，也是有不炒作的邏輯。

舉例4：

一只長期績優股經過長期的上漲，市值已經很大，首先不利于炒作，其次成長空間已經不大，利潤大幅增長不太可能，炒作成本高，空間不大，成長空間不太的股票你是主力你會不會去炒作？費力不討好的事情少有人做。

這樣的股票如果業績平穩寬幅震蕩的可能性最大，大熊市跌的深一點，但很快股價也會起來，大牛市漲的高一點，但很快又會下來。

這樣的股票散戶其實不少，有的在里面做波段，有的持有等分紅，有的覺得看起來基本面不錯。各有各的理由，畢竟盤子大了什么樣的人都有，主力想拉太費勁，自己不賺錢，拉起來讓散戶賺錢？不可能，是你也不愿意去拉。

而且長期高業績，高分紅其實對股價的波動也存在一定的制約作用。

股價大幅下跌之后，紅利率急劇提升，這個時候就會有大量的穩健資金買入，持有享受紅利進行復利投資。

而當股價出現大幅上漲以后，紅利率并不劃算，長期持有的資金浮盈已經出現幾倍收益，這個時候就會有很多籌碼獲利了結，這樣就會限制股價的上漲，讓后回落到合理紅利率或者高紅利率的狀態再有資金買入。

所以紅利率高的股票股價相對穩定，難有大漲也是這個原因，但也只是難，行情來了漲多漲少都得漲，而長期復利增加股本以后，幾十個點也可以帶來成倍的收益。

很多人覺得這股一直沒怎么漲，其實長期復利之后，收益比很多折騰來折騰去的，高很多，至少不太容易出現長期虧損，賺多賺少的問題。

言歸正傳，沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的漲跌，當一只股票表面上看起來垃圾的股票，記住去分析一下這只股票為什么垃圾，有沒有可能放光的地方？有沒有出現有利的預期。

而不是去看現在故事好，甚至業績好了很多年，漲得很好的股票，這類大幅上漲過的股票，主力隨時可能出貨，而一旦基本面走弱，業績只要下滑還不用虧損，都會加速主力出貨，這樣就會誘發50%+的下跌，要再起來除非業績改善，或者主力出完貨，繼續下跌，再吃貨拉升，這樣周期特別長，很多人本來買的表面好股，一套就是幾年，就是這個原因。

總結：看股票不看變相，看基本面趨勢，看預期，而預期指的是以后能給基本面帶來怎樣的變化，實際上還是要回到基本面，而純炒作的股票上去又跌下來是因為這些預期不能實現或者預期改變，主力當然會獲利出局，而一直預期強烈基本面改善的股票，股價就能持續長期的走強。