懂得止損，是一種智慧。

因為投資需要本金，止損的意義在于保護本金，給未來的投資留下更多的機會。

但止損并不是盲目的，而是需要有原則，有依據。

我們都聽說過做短線的操作紀律，基本上都是5%的止損線。

那是因為短線非漲及跌，是一種純博弈行為，所以要有止盈和止損的雙重紀律，確保自己的盈利概率大于虧損概率。

同時也要確保自己的本金不損失太多，給下一次博弈做好準備。

散戶之所以不愿意止損，原因是看到過太多的股票，在下跌后又漲上去的，或者說見過太多的洗盤，讓自己虧損出局，然后股價騰飛，出現踏空。

于是，他們開始安慰自己，眼睜睜地看著損失從10%，到20%，到30%，甚至超過50%。

有一些情況一旦發生，是必須要果斷止損的。

1、基本面出現不可逆轉性利空

很多人不理解，為什么有一些利空是洗盤，然后股價繼續上漲，有一些利空則是一落千丈。

其實，要看利空對于一家企業發展的本質。

就比如說大股東減持，這類利空本身對于企業的影響并不大，但是高管大量離職反而對企業影響很大。

試問什么樣的企業在人才大批量更替后還能繼續快速發展的？幾乎沒有。

同樣的，如果是出現了業績爆雷，那么利空就是不可逆轉的，而如果是短期的外部事件影響，利空可能是一過性的。

我們要判斷所有利空對于基本面的影響，到底會不會持續。

如果是持續影響，導致上市公司至少有很長一段時間的影響，那么就需要先規避，就是止損。

2、股價在估值泡沫區發生踩踏。

第二種必須止損的情況，發生在估值泡沫區。

所謂估值泡沫區，指的是股價的總體估值明顯高于歷史平均估值區域。

不論是垃圾股，還是白馬股，不管是炒業績還是炒題材，但凡是進入估值泡沫區，追高被套的，一定要止損。

因為從泡沫區開始往下跌，回歸到正常合理的估值，跌幅一般在40-60%起步，否則資金是不會再介入的。

這個不僅在題材股上得到驗證，在白馬股上同樣得到驗證。

所以高位如果放量，資金出現踩踏式出逃，那么股價的調整幅度是非常大的。

及時止損才是最好的方式，除非你有足夠長的時間愿意耐心等待。

因為一個資金周期，短則半年一年，長則數年之久。

再好的業績也抵不過泡沫區域的炒作，用時間撫平傷痕的前提是有足夠多的時間可以忍受。

3、所在行業進入長時間逆周期。

還有一類必須止損的，是周期的逆行。

簡單地說，因為順周期，行業景氣度極高，股價連番上漲。

一旦進入瓶頸期，或者是逆周期，企業的凈利潤會大幅度下滑，甚至出現虧損。

逆周期里，這些個股往往會一摔不起，會經歷長時間的蟄伏，直到下一個順周期的到來。

所以，一旦發現自己持有的股票是因為逆周期到來而一蹶不振，那應該也是要果斷止損的。

很多周期股順周期漲幾倍，逆周期可以跌60-80%，而一個周期可能需要三五年之久。