股改是指即上市公司股權(quán)分置改革。那么股改的意義是什么呢?股改又有什么形式呢?下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何理解股改的概念與意義，歡迎閱讀。

股改的概念

股改是指即上市公司股權(quán)分置改革，是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機(jī)制，消除 A股市場股份轉(zhuǎn)讓制度性差異的過程。

股權(quán)設(shè)置有四種形式：國家股、法人股、個(gè)人股、外資股”。

股改的形式分置

股權(quán)設(shè)置有四種形式

股權(quán)設(shè)置有四種形式：國家股、法人股、個(gè)人股、外資股”。而1994年7月1日生效的《公司法》，對股份公司就已不再設(shè)置國家股、集體股和個(gè)人股，而是按股東權(quán)益的不同，設(shè)置普通股、優(yōu)先股等。然而，翻看我國證券市場設(shè)立之初的相關(guān)規(guī)定，既找不到對國有股流通問題明確的禁止性規(guī)定，也沒有明確的制度性安排。

解決股權(quán)分置必要性

流通股和非流通股產(chǎn)生不同股不同權(quán)，從而造成惡性圈錢、市盈率過高、股票市場定位模糊，不能有效與國際接軌。全流通不僅可以解決以上問題，還可以進(jìn)一步推動(dòng)資本市場積極發(fā)展。中國加入WTO，與國際經(jīng)濟(jì)日趨緊密，中國資本市場和銀行體系對外開放，客觀上要求中國的資本市場與國際接軌。

股改的意義

地位獲得提升

股改之前的證券市場，流通股東的地位雖然不斷提升，但在某些控股股東眼里，依然是唐僧肉，很少考慮到流通股東也是公司股東。只有在再融資的時(shí)候才會(huì)想起照顧一下流通股東的利益，與流通股東進(jìn)行溝通。

但在股改過程中，一方面由于監(jiān)管部門的不懈努力，提升了流通股東在進(jìn)行對價(jià)談判中的地位，終于有了流通股東也是公司股東的意識(shí)。另一方面則是在股改過程中確立了流通權(quán)的概念，也就是說，在流通層次上，流通股東的權(quán)利優(yōu)于非流通股東，因此非流通股東要想獲得流通權(quán)，必須要支付對價(jià)，必須經(jīng)過流通股東的同意。所以，才有了鋪天蓋地的投資者關(guān)系報(bào)道與評論，才有了流通股東投票權(quán)的價(jià)值，由此使得流通股東在精神上無疑獲得前所未有的勝利。

股改方案實(shí)施之后，雖然非流通股東也獲得了流通權(quán)，但有著一定的鎖定期，所以，在股改方案實(shí)施后的一段時(shí)間內(nèi)，流通股東的權(quán)利依然優(yōu)于限售期的流通股東。因此，流通股東可以根據(jù)自己對上市公司未來一年或兩年的業(yè)績判斷作出自由買賣的決策，而限售期的流通股東即便看到了自身公司的股價(jià)高估，也不能拋售，而為了維持股價(jià)的穩(wěn)定，還得彎下身與流通股東溝通。不信?現(xiàn)在你可以拿起身邊的電話機(jī)，拔G股的電話，保證會(huì)得到對你問題的滿意答復(fù)，這在前些年是不多見的。

物質(zhì)上的豐收

在股改的過程中，流通股東持有的股權(quán)，不僅代表著上市公司的股權(quán)，而且還代表著是否同意非流通股東流通的權(quán)利。因此，非流通股東為獲得流通權(quán)，就需要向流通股東支付對價(jià)。目前對價(jià)方案基本處于10送3這一平均水平，這也就意味著，流通股東所持有的股權(quán)會(huì)因上市公司的股改而增長，這就是物質(zhì)上的豐收。當(dāng)然，帳戶總市值的變化還得看上市公司基本面的變化情況以及流通股東對這些變化情況的掌握和分析判斷能力，這并不是股改前提下的流通股東受益程度討論的范疇，而是流通股東投資能力的問題。

而這僅僅是股改初期階段的流通股東顯性的物質(zhì)豐收。在股改之后很長一段時(shí)間內(nèi)，流通股東還有這么兩類物質(zhì)回報(bào)，一是由于限售期的非流通股東與流通股東同列一條戰(zhàn)壕，限售期非流通股東的財(cái)富變化曲線圖已與流通股東基本一致，所以，必定會(huì)傾其所有能力搞好上市公司。這樣，中小流通股東就通過流通權(quán)將自身的利益與大股東的利益捆綁在一起，而大流通股東的利益又與上市公司的經(jīng)營情況好壞捆綁在一起，如此一來，中小流通股東的利益得到了最大程度的保護(hù)，物質(zhì)上的回報(bào)預(yù)期也就相應(yīng)提升，而這一物質(zhì)回報(bào)最長久，但也最有耐力，是任何概念性炒作收益所不能比擬的。

二是公司基本面提升的物質(zhì)回報(bào)。這尤其體現(xiàn)在ST股、績差股等上市公司身上，因?yàn)榇祟惿鲜泄究梢詰{借股改過程中注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的對價(jià)模式，使得公司的基本面出現(xiàn)脫胎換骨式的提升，ST農(nóng)化就是此模式的典型代表。通過股改，ST農(nóng)化獲得了建峰化肥51%的股權(quán)，從而標(biāo)志著ST農(nóng)化的資產(chǎn)盈利能力出現(xiàn)了質(zhì)的改觀。根據(jù)股改說明書，ST農(nóng)化在06年的業(yè)績極有可能達(dá)到0.32元/股，從一家徘徊于虧損與盈利邊緣的上市公司搖身一變成為績優(yōu)上市公司，這對于ST農(nóng)化現(xiàn)在的流通股東來說，無異是一次空前的物質(zhì)大豐收。而從相關(guān)信息表明，這才僅僅是一個(gè)開始，相信后續(xù)還有更多的ST農(nóng)化出現(xiàn)，因此，股改背景下的流通股東的物質(zhì)豐收仍然是值得期待的。