機構認為：長安汽車看好公司自主品牌盈利能力改善，預計公司2022-2024 年歸母凈利潤分別為70.14/80.23/92.85 億元，對應當前股價PE 分別為12/11/9/倍。公司多款新車即將上市，電動智能化轉型加速，中長期向上趨勢不改。

新品發力在即，電動智能轉型加速下公司上升周期值得期待。高端品牌在新賽道全面發力：

1）阿維塔與寧德時代、華為開展深度合作，賦能產品電池+智能化優勢，新一輪估值已達62.6 億，阿維塔11 將首搭HI 全棧智能駕駛解決方案，并計劃22Q2 開啟首家門店，此外最高可達35 萬輛年產能的長安魚嘴生產基地為品牌保駕護航；

2）純電品牌深藍全新公布，公司向智能低碳科技公司轉型提速，C385 預計下半年上市，將實現中國首款氫燃料電池轎車量產，卡位15-25萬元市場，目前市場反響熱烈。電動智能化轉型加速：公司在三電及整車集成方面技術積淀深厚，基本掌握自動駕駛輔助全棧開發能力，并將打造智能電動數字超級平臺。平臺化優勢輻射下，小型轎車LUMIN、入門級轎車A158、緊湊型SUV C673 的陸續上市將豐富公司產品矩陣。2025 年公司將至少推出26 款新能源產品，實現2025 年長安品牌/新能源300/105 萬輛目標銷量。

風險提示：原材料價格波動，芯片供應恢復不及預期，疫情控制不及預期