隔夜美股暴跌，標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)從歷史高點(diǎn)累計(jì)下跌超過(guò)20%，跌入熊市區(qū)間。受情緒干擾，今日A股早盤近4000只個(gè)股下跌，滬指盤中跌超1%。A股后市能否持續(xù)走出獨(dú)立行情？

目前全球市場(chǎng)和 A 股面對(duì)的壓力，不止美聯(lián)儲(chǔ)。本周，除了美聯(lián)儲(chǔ)還有另外 4 家央行公布利率決議。此外，歐央行和美聯(lián)儲(chǔ)多位官員發(fā)表講話。在通脹居高不下的背景下，央行們的決議備受市場(chǎng)關(guān)注，一旦有任何超預(yù)期的鷹派信息，市場(chǎng)大幅波動(dòng)在所難免。

央行 “ 意外加息 ”，在最近半年并不罕見，各國(guó)央行意外加息，會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

6 月 8 日，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)意外加息 50 個(gè)基點(diǎn)至 0.85%，當(dāng)天亞太市場(chǎng)普跌，A 股也跟隨調(diào)整。

4 月 13 日，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)意外加息 50 個(gè)基點(diǎn)至 1.5%，此前市場(chǎng)預(yù)期加息 25 個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日 A 股市場(chǎng)小幅下跌。

至少在本周，海外市場(chǎng)的壓力不可小覷，但并不意味著 A 股市場(chǎng)會(huì)亦步亦趨，毫無(wú)機(jī)會(huì)。

華安證券認(rèn)為，從市場(chǎng)方面看，外通脹、內(nèi)疫情雙反復(fù)，短期風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升受抑制。展望 6 月第 3 周，受外部通脹再度上行美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)影響，全球科技板塊承壓。在情緒傳導(dǎo)疊加前期反彈幅度巨大的背景下，盡管中長(zhǎng)期依舊看好成長(zhǎng)風(fēng)格行情，但市場(chǎng)短期分歧可能將有所加大；5 月出口高增長(zhǎng)、社融總量超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)底部反轉(zhuǎn)信心進(jìn)一步增強(qiáng)，上市公司盈利修復(fù)持續(xù)成為市場(chǎng)交易主線。

東北證券稱，社融超預(yù)期提升盈利企穩(wěn)預(yù)期，海外緊縮預(yù)期再起，風(fēng)險(xiǎn)偏好偏中性，反彈進(jìn)入尾部行情。反彈后半段補(bǔ)漲和超跌修復(fù)是主邏輯，當(dāng)前已進(jìn)入尾部行情，還未上漲的大金融、TMT、消費(fèi)等可能有修復(fù)。

相對(duì)于華安證券和東北證券的謹(jǐn)慎，國(guó)海證券和國(guó)金證券則有另外的看法。

國(guó)海證券在研報(bào)中寫道：盡管中美貨幣流動(dòng)性的背離仍將持續(xù)，即 “ 外緊內(nèi)松 ”，但經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)至關(guān)重要，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)，在貨幣流動(dòng)性寬裕的過(guò)程中，A 股有可能演繹美股在 2011-2012 年表現(xiàn)，即歐債危機(jī)沖出了 “ 黃金坑 ”，這一次 A 股則是 “ 新冠疫情和烏克蘭危機(jī) ” 的沖擊，估值的調(diào)整已經(jīng)較為充分，后續(xù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬裕疊加利好，估值將迎來(lái)修復(fù)，市場(chǎng)將迎來(lái)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。