股票做空機制是海外證券市場普遍實施的一種已很成熟的交易制度，是證券市場功能得以健康發揮的重要基礎。下面是理財小編整理的關于如何掌握做空機制的作用，歡迎閱讀!

做空機制的含義

做空機制是與做多緊密相連的一種運作機制，是指投資者因對整體股票市場或者某些個股的未來走向(包括短期和中長期)看跌所采取的保護自身利益和借機獲利的操作方法以及與此有關的制度總和。

股票市場的平穩運行取決于做多與做空機制的協調發展，中國股票市場風險日益積累的重要原因之一就是，與做多機制相對應的做空機制不完善并處于明顯的劣勢。引入信用交易、股指期貨交易以強化做空機制，既是市場發展的需要，又具備了基本條件。

做空機制的作用

市場流通性

有利于投資者主動規避風險和市場流通性的增加

在不允許做空的市場條件下，當投資者預期股價將下跌時，他唯一的理性操作選擇就是拋出相應股票，空倉等待。做空機制的存在，可以使股票市場和期貨市場一樣，一方面，投資者可以運用做空機制對資金進行套期保值，從而化解投資風險，增加資金的安全性;另一方面，投資者也可以“主動出擊”，從而獲取股價下跌可能帶來的收益。在不存在做空機制的市場上，投資者要想獲利，就必須不斷地低買高賣推升股指，致使股票市場的風險不斷積聚。整個市場經過非理性的上漲后必然會形成暴跌，會造成大多數投資者套牢，致使原有的投資力量不能動彈，交易量下滑，市場一片蕭條，只有靠外部新的資金力量的進入，才能使市場重新活躍，這說明在做空不能獲利的情況下，市場難以依靠自身原有力量，保持持續活躍和生命力。

股票平穩運行

有利于維持中國股票市場的平穩運行，降低市場風險

在只能做多的單邊市場上，不可能形成做多與做空之間的良性循環關系，致使股票市場的風險不斷積聚。具體來看，存在以下幾股傾向于單向推高股指的力量：首先，當股市處于牛市中時，往往伴隨著人氣的增加、股票交易價格的上升、交易量的不斷放大等特征，這有利于券商和其他中介機構增加收入，因此，他們傾向于誘導投資者積極做多;其次，從上市公司的角度看，他們也傾向于引導投資者做多，因為其股票價格的上升，一方面可以提升其市場形象，另一方面也有助于其在配股和增發新股時以更高的價格籌措到更多的資金;再次，管理層在某種程度上也有鼓勵做多的傾向，因為股指的上升往往認為是國民經濟發展向好的體現，股市的財富效應對經濟發展也能起到一定的推動作用。而且，股市的繁榮也有利于更多的國有企業上市融資。

由此可見，在不存在做空機制的市場上，股市難以達到自身的平衡，往往會出現暴漲暴跌的局面。而引入做空機制，當股票價格的上漲過分偏離其實際價值時，空頭就會尋找時機進行做空打壓。多空雙方不斷尋求市場差價，使得股票的價格經常圍繞其價值運行，很難形成一邊倒的局勢。正是由于這個原因，做空機制在成熟的股票市場上，往往被看成是市場良性健康的保證。

股票融資效

有利于提高我國股票市場的融資效率，引導市場理性投資

由于缺乏規避風險機制，投資者只能通過借助內幕消息等方式，進行短線投機，以達到獲利的目的，從而造成了股價的非理性波動。有了做空機制，投資者不但有了新的操作工具，而且在交易時要收集各種信息進行綜合分析，這樣有利于提高股票現貨市場的透明度，引導股票市場的投資者理性交易。在成熟的市場上，賣空者往往能夠更理智地分析市場，發現并幫助糾正市場中違背經濟規律的行為。賣空者更注重對可疑公司的財務運行狀況進行調查，他們的努力使得任何欺騙投資者的陰謀更容易被揭露。此外，當某個領域的發展前景不被看好或者某個上市公司的經營模式出現問題的時候，市場以股價調整的方式把資本轉移到更有希望的領域或公司，賣空者的市場操作加速了這個資本轉移的過程，從而提高了資本市場的效率。

證券監管

有利于證券市場監管的間接化、彈性化和科學化

中國的證券監管部門長期偏重于用行政手段管理證券市場和證券公司的經營活動，這在市場建立初期是必要的，但由于行政方法不可避免的人為化和簡單生硬的特性，往往導致最后的實際效果變形，或者雖有短期即時效果，長期看卻留有非常明顯的副作用，致使我國股市在經歷十多年發展之后的今天，仍被人們冠以“政策市、消息市”的稱呼。

做空機制的功能

股票做空機制一大功能是為市場提供流動性。對于流動性，通常的解釋是：如果在需要的時候，投資者能夠以較低的交易成本、按照合理的價格水平很快地買進或賣出大量的某種金融資產，并且對該資產的市場價格產生較小的影響，那么這一市場的流動性就是好的。

在股災發生之際，保持市場的流動性比僅僅關注價格更能起到穩定市場情緒的作用。投資者對于股票市場后市的預期不同時，就會有人做多，有人做空。在沒有股票做空機制的情況下，遭遇股價下跌時，為避免進一步損失，投資者只能采用離場觀望的方式。隨著股票的下跌，離場觀望者越來越多，成交量會越來越少，最終導致股價大幅下跌。

在股市出現下跌時，股票做空機制使得投資者能在相對固定的價位大量賣出相應的股指期貨，緩解了投資者因流動性不足，為了盡快賣出股票而不斷壓低報價，加劇價格下跌的趨勢。