據媒體消息，由于對全球經濟發展的擔憂，國際原油價格5日出現大幅下跌，布倫特原油價格降幅達9%。與此同時，隔夜，大宗商品全線下挫，WTI原油、美豆油大跌超8%，布倫特原油大跌7.67%。國內方面，原油大跌超8%，燃油、低硫燃油及菜油、棕油等跌幅均超5%。股市方面，歐洲股市大跌，美股開盤大幅走低下尾盤迎來回升。

原油的下跌，主要還是對全球經濟下行預期的擔憂。花旗近日曾稱，如果全球經濟衰退，今年年底油價可能會跌至每桶65美元，到明年年底可能進一步跌至每桶45美元。如果從原油以及大宗和股市的關系上看，國際大宗商品價格大跌，能在一定程度降低生產成本，理論上對上市公司利潤是有利的，但另一方面，資金面卻會對市場短期走勢構成壓力。因此，這個還是需要辯證的去看待的。

既然如此，那么大宗商品價格大跌以及歐美股市走弱趨勢下，對A股究竟會有什么影響，當前的獨立行情是否還會延續呢？實際上，盡管當前指數有反復甚至回調的需求，但在經濟復蘇以及企業盈利逐步回升的趨勢下，4月底以來的這波行情仍有上行的基礎和動力，在近期性對高位震蕩之后，仍有繼續上行突破年線的可能。

一方面，經濟邊際改善預期不斷，對市場的支撐和提振或將體現。尤其是5月集中利好落地和推動以來，6月經濟和金融數據不會太差，市場預期回升和情緒提振下，支撐較為有力；另一方面，流動性整體寬裕，北向資金又迎新的活水。ETF互聯互通之下，北向資金將迎來新的資金提振，而兩市成交總體保持萬億之上的水平，資金面的支撐和提振將推動市場整體保持強勢；不過需要留意的是，當前中報行情即將拉開帷幕，整體業績下修對市場還是有抑制的，尤其是此前連續大漲的成長類品種，如果業績和估值不能匹配的話，要謹防股價的回落對于指數的拖累。至于海外市場，如果是震蕩趨勢，對A股基本沒有太大的影響，但如果趨勢性走低，那么對市場還是會有一定的情緒拖累的。

總結一下：指數連續上行后遇到年線的阻力，短期蓄勢震蕩，在多方預期改善以及流動性的支撐下，仍有繼續上行拓展上行空間的基礎。不過，連續上行以及中報行情來臨之際，市場或有結構性的分化。