今日券商研報精選內容摘要如下——

第一，到6 月開始，隨著疫情緩解、流動性的持續釋放與地產的逐步松綁，需求端已經出現環比的改善，高頻的例如30 大中城市地產銷售已經出現環比改善，鋼鐵及建材出貨量環比明顯抬升，需求最悲觀的時期已經過去。而成本端，近期已經看到原油價格出現大幅下行，預計后期再大幅上升的可能性較低，建材企業將逐步傳導二季度的成本壓力，利潤率有望逐步回升。從近兩年收入結構變化的預期來看，地產價格和銷售更可能圍繞一二線城市和經濟發達地區核心城市圈出現結構性復蘇。正是因為是結構性復蘇，所以結構邏輯更強的消費建材才是建材板塊的優選擇，因為結構性復蘇下分化邏輯要強于總量邏輯。

相關股票：基建彈性較大的東方雨虹、中國聯塑；水泥股上峰水泥、華新水泥、中國建材、天山股份、海螺水泥。

第二，防水是消費類建材景氣及格局最佳賽道，相關股票：東方雨虹、中國聯塑、北新建材、大亞圣象；制造業全球龍頭中國巨石、福耀玻璃、信義玻璃、信義光能。