股票如何定價？給一只股票定價就像給一輛轎車定價一樣。有無數(shù)的車輛，但是有時某個車的價格會高于車實際的價值。一些生產(chǎn)商溢價而定是因為他們認為他們的這個車有某種名望，而不是因為此車性能更穩(wěn)定，質(zhì)量比其它車更好。

股票定價也是一樣。有些股票的價格比其它的更高是因為這些股票相對于投資者更熱門，而不是它們收益更高或者更有成長性。確定一個股票的價格是否更好的反映了股票的價值的力量才是股票價值的核心。

1、什么是股票的價值：

大多數(shù)股票的價值是有公司現(xiàn)在的價值和未來可能取得的利潤的組合得來的。通常情況下，市場對一個公司的未來增長預(yù)期越高，它的市值就越多的取決于未來的利潤預(yù)期。比如在線書店“AMAZON.COM（AMZN）”，其實“AMAZON”只有很少的現(xiàn)在價值，也只有很少的賬面價值。但是市場認為這個公司未來的收益會非常好，因此現(xiàn)在它的股票市值有幾十億美圓之多。

另外一個考慮股票價值的方式是認為公司現(xiàn)在的股票價格包含了現(xiàn)在公司的贏利水平和未來的收益增長。當初“AMAZON”離贏利還差好遠，所以股價幾乎都來自對未來的收益預(yù)期。因此它的股價也隨著人們的預(yù)期好壞而上下波動。

2、價格比率：

讓我們來看一下如何識別公司股票價格以及公司的真正價值所在。一般是通過公司股票價格與公司的財務(wù)數(shù)據(jù)的比率來評價公司股票的，如“市盈率（P/E），（P/S），（P/B），（P/CF）或（P/EG）”等。我們會在以后的章節(jié)深度了解這些比率的含義的。

我們知道一個公司的股票是公司現(xiàn)在的狀況和未來的預(yù)期共同構(gòu)成的，并且通常通過一些比率來評估。但是怎么來確定股票的價格是太高了，還是太低了，或者正好呢？股票的評價是一門比科學(xué)還要復(fù)雜的學(xué)問。因此兩個對同一只股票得出兩個不同的結(jié)論也就不足為怪了。

3、相對價值：

有兩個基本的股票價值評價的方法。最常用的就是“相對價值”評測，用股票與其它類似的股票相比較或者與自己過去的歷史價格相比較。比如你現(xiàn)在要考慮“DOW CHEMICAL（DOW）”的股票價值，你可以把它的市盈率與其它化工公司或者與整個股票市場進行比較。如果DOW的市盈率是16倍，而行業(yè)平均市盈率接近25，那么DOW的股票價格就是相對便宜的。你也可以把DOW市盈率與某個指數(shù)比較，如“S&P 500指數(shù)”等，來看是否還是便宜的股票。（S&P 500指數(shù)的市盈率在1999年末是30倍左右，所以DOW的股票還是便宜的。）

相對價值的問題是不是所有公司都像DOW一樣也許DOW的價格比平均低有它自身的特殊原因。也許這個公司沒有很好的增長預(yù)期。也許隆胸手術(shù)的醫(yī)療訴訟影響公司的股價呢。，同樣，“HYUNDAI”的價格比“MERCEDES”低有很充足的理由。關(guān)鍵是認真研究你的股票并且找出與其它相類似的股票的價格有差別的因素來。

4、絕對價值或本質(zhì)價值：

第二種方法是應(yīng)用絕對價值來定價。一般絕對價值是通過公司未來現(xiàn)金流的價值計算得出的。未來收益的現(xiàn)在價值是理論上的公司股票價值。這個方法很困難，應(yīng)用的很少，但絕對價值方法是投資者應(yīng)該知道的定價方法。