蘇州固锝（002079）這支股票好不好？股票值得長期持有嗎？未來發展趨勢如何？券商2022評級內容摘要如下：

公司繼續聚焦在汽車領域全球TOP100 客戶的產品占有率提升規劃，盡管環境影響汽車客戶認證速度，但公司在客戶認證及新產品導入方面進度仍較為可觀，為后續成長提供堅實基礎。

光伏需求高增+N 型技術迭代提高銀漿用量，光伏銀漿前景廣闊。

光伏發電進入平價時代，全球光伏裝機有望迎來持續高增拉動銀漿需求。N 型電池（TOPCon、HJT）相較于目前主流的P 型電池具有更高的轉換效率，且N 型未來提升空間較大，有望成為未來主流技術路線，而N 型電池對銀漿的單位用量更高，據2021 年數據HJT 雙面/TOPCon雙面/P 型雙面的銀漿單位耗量分別為約190mg/片、141.3mg/片、96.4mg/片。隨著N 型電池產業化并提升滲透率，銀漿需求增速或將高于光伏行業整體增速，尤其是受益技術迭代的TOPCon 銀漿和HJT 低溫銀漿。

降本需求下國產替代需求迫切，公司作為全面國產化先行者增長可期。

銀漿產業尚未完全實現國產化，尤其是低溫銀漿處于國產化初期，光伏產業降本壓力下國產替代成為重要趨勢。22H1 公司HJT 低溫銀漿和TOPCon 銀漿研發取得重大進展：HJT 銀包銅漿料在多家客戶的可靠性測試獲得通過，數家客戶小批量量產已經完成；TOPCon 銀漿在正面主細柵漿料和背面主細柵銀漿產品上在數家客戶獲得良好的測試效果。

考慮到銀漿需求快速增長+國產替代，預計2022/2023/2024 年歸母凈利潤2.9/3.7/4.9 億元，首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示：下游需求不及預期、產品價格波動、在建項目不及預期。