萬順新材（300057）后市目標(biāo)價位多少錢一股？券商2022年10月28日評級內(nèi)容摘要如下：預(yù)計公司22-24年營收分別為70.09億元、86.67億元以及103.61億元，歸母凈利潤分別為2.05億元、3.67億元以及5.18億元，對應(yīng)EPS分別為0.28、0.51、0.72元/股。基于可比公司估值及公司切入復(fù)合銅箔和光伏背板高阻福膜等領(lǐng)域，公司23年合理估值水平為20倍，對應(yīng)合理價值為10.18元/股，維持公司“買入”評級。

風(fēng)險提示：原材料價格大幅波動，鋁箔投產(chǎn)不及預(yù)期，加工費下降。

公司2022年前三季度實現(xiàn)營收42.81億元，同比+5.08%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.63億元，同比+631.68%，實現(xiàn)扣非歸母凈利澗1.58億元，同比+867.28%；22Q3實現(xiàn)營收14.99億元，同比+23.72%，環(huán)比+3，73%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.42億元，同比+941.16%，環(huán)比-36.51%

鋰電鋁箔持續(xù)放量，鋁價內(nèi)外價差收窄拖累業(yè)績.22Q1-3實現(xiàn)鋁箔銷量7.56萬噸，其中江蘇中基5.48萬噸，安徽中基2.08萬噸。結(jié)合半年報及一季報披露，22Q3實現(xiàn)鋁箔銷量2.65萬噸，其中江蘇中基182萬噸（環(huán)比+0.55%），安徽中基0.83萬噸（環(huán)比+13.7%，隨著安微基地產(chǎn)能持續(xù)爬產(chǎn)，公司鋰電鋁箔產(chǎn)能持續(xù)釋放。據(jù)Wid，22Q3公司毛利率為11.99%，環(huán)比-1.29pp，凈利率為2.88%，環(huán)比-1.67%，主因滬倫鋁價價差收窄導(dǎo)致公司相關(guān)鋁箔出口單噸毛利出現(xiàn)下滑」鋁箔產(chǎn)能加快擴建，高阻隔膜供應(yīng)光伏板廠商。安徽中基二期32萬噸鋁箔項目正在進行基礎(chǔ)安裝工程施工，三期10萬噸動力及儲能電池箔項目規(guī)劃建設(shè)手續(xù)及設(shè)備選型招標(biāo)工作有序?qū)嵤f順新富瑞啟動建設(shè)15000噸電池箔分切項目，公司開發(fā)的應(yīng)用于便攜式光伏產(chǎn)品的高阻隔膜已開始供應(yīng)下游光伏板廠商。