最新的美聯儲議息結果將于美東時間2月1日（周三）公布，市場普遍預期美聯儲將加息25個基點。投資者將廣泛關注美聯儲對未來利率決策的指引。

近期，市場對于美聯儲“轉向”情緒日益高漲，美股三大指數不斷上漲。不過，在下周舉行的議息會上，美聯儲鮑威爾可能會給“毫不動搖”的市場“潑冷水”。

過去一周，道指上漲1.8%，標普指數上漲2.5%，納指漲幅更是達到了4.3%。

本輪美股反彈的動力是什么？

持續下降的通脹指標。根據美國勞工部1月12日公布的數據，去年12月美國通脹同比增長6.5%，連續第六個月下滑，同時也創下2021年10月以來的最低水平。因此，市場普遍認為美聯儲將放緩加息節奏至25個基點，在不久的將來甚至有望停止加息。

雖然美國通脹在持續下行，但不管是PCE等數據都還遠遠高出美聯儲設定的2%的目標。同時，依然強勁的勞動力市場也給了聯儲官員“毫不動搖”加息的信心。此外，每當股市出現反彈時，往往都“有話要說”的鮑威爾也值得投資者提防。

花旗集團經濟學家Andrew Hollenhorst認為，美聯儲將“更久地”維持較高的利率水平：

“鮑威爾可能會強調利率將在一段時間內保持高位……盡管通脹數據有所下行。”

富國證券Chris Harvey亦警告稱，“鮑威爾將在更長時間內繼續關注緊縮，這不是市場想聽到的。”Chris Harvey表示：

“在美聯儲日到來之際，風險收益比似乎并不大。”

Macro Risk Advisors首席John Kolovos表示，若美聯儲聽起來更“溫和鷹派”，標普500也可能會緩慢回升。不過，如果沒有更確鑿的證據表明經濟正在走向軟著陸，則該指數不太可能出現更大幅度的反彈。