沒有那么麻煩。在大家贖回的時候，基金經理會直接使用現金或把一部分高流動性的資產兌換成現金，再償付給大家。這也是基金贖回通常需要T+2日到賬的原因。

股票基金在建立之初，會先向社會募集資金，募集達到一定規模后，基金會進入封閉期。在封閉期內，基金會進行建倉操作。封閉期通常時間是三個月，但有的基金可能會更短，特別是新發行的指數型基金，它本身就是要跟蹤指數，不需要進行主觀價值判斷，沒有必要拖拖拉拉的。如果是主動管理型基金，其建倉時間一般會久一些，有的會用滿三個月。

股票基金建倉完成后，其資產配置是這樣的：基金經理會把大多數倉位配置在股票上，然后會留下一部分倉位用于應付日常的贖回壓力。這部分倉位可能是現金，也可能是貨幣基金，或者是其他高流動性的準現金資產。

當然，如果贖回壓力過大，股票基金預留的現金及準現金資產不夠用時，基金經理就會被迫賣出股票來應對贖回壓力，但這可能會對A股市場造成沖擊，甚至形成踩踏賣出。