我舉個例子，對比一下：
下面是兩只久負盛名的“元老級”基金，一只是“嘉實增長”，另一只是“華夏大盤”。
如圖，這是兩只基金自成立以來，至今的“累計凈值走勢”。
兩只基金都是2004年成立。
為了公平起見，我們選擇2008年1月1日——2018年11月26日這將近11年，來做定投的測算。
在這11年間：
嘉實的累計凈值，從5.1110元漲到了9.2320元，累計增幅80.63%；
而華夏的累計凈值，從7.7030元，漲到了15.3840元，累計增幅99.71%；
華夏大盤基金比嘉實增長基金，足足多，多了19%的收益。
這11年里，華夏大盤是一只比嘉實增長更加優秀的基金，這句話相信不會有人有異議。
但是，如果你選擇的是“越跌越買”的定投方式，那么嘉實增長會讓你實現“逆襲”。
為了公平起見，我們依舊選擇2008年1月1日——2018年11月26日來做定投測算，
直接上結果：
可以看到，在長達11年的定投生涯中，嘉實增長戰勝了華夏大盤，收益率足足高了將近13%。
我所設定的定投條件完全相同，但為什么明明表現更好的華夏大盤，卻在定投中輸給了嘉實增長？
原因很簡單，因為嘉實增長的凈值波動性相對更強。
說白了，還是波動性的問題。
定投能否做到攤低成本，關鍵就要看這只基金能否跌到一個足夠低的位置、讓你有機會買到一個足夠低的價格。
到底是定投好，還是一次性買入更好？
說到這，我想進一步延伸這個話題——到底是定投好，還是買入后被動持有更好？
越跌越買的定投法，雖然可以攤低成本，但堅持下來最難，尤其在熊市中。
而且，定投的收益未必有一次性買入的收益高，比如上面的兩只基金，11年的定投收益就跑輸了一次性投資的收益。
不過我想說的是，我們做定投，拼的并不是收益率，而是獲取更多的“絕對收益”。
還用上面的“華夏大盤”做例子。
比如，我在2008年1月1日，一次性買如華夏大盤，持有至今的收益率可以達到99.71%，這個上面算過了；
但問題是，2008年時，我可能沒什么錢，最多也就買兩三萬。
就算我當時買了3萬，99.71%的收益率就是賺了2.99萬元。
而如果我當時做了定投，每個月投入500元，11年后我投入的本金就能達到65500元，雖然定投收益更少，只有64.36%，但我依然賺到了5.47萬元。
所以，還是那句話，定投的收益率可能不及一次性買入高，但卻能讓你積累更多的財富。