余額寶作為貨幣基金，也從來沒有保本承諾一說。但是貨幣基金歷史上發生本金虧損的先例并不多見。除非是像2008年金融危機那樣的情形之下，出現大面積擠兌風波，造成流動性風險的發生。

余額寶是螞蟻金服旗下的核心業務板塊之一，于2013年6月推出的一款理財產品，一直都是廣大用戶理財的好幫手。曾經收益最低的時候出現在2016年的3月份，跌為2.6%，目前余額寶內的銀華貨基收益率也已跌至2.8770%，接近歷史最低值。而余額寶的其他貨基收益率基本都是在3%附近，也很有可能會繼續下跌。

不過，余額寶作為貨幣基金，主要投向是國債和銀行協議存款，央行票據等低風險產品，這些金融工具都有國家信用做背書的，虧損的可能性應該是非常低的。當然啦，銀行協議存款收益也直接關系到余額寶的收益。今年7月4日央行定向降準之后，向市場釋放了7000億流動資金，使得市場上的資金面更加寬松，也同樣讓銀行的資金壓力得以緩解，銀行自有資金的增加，就減少了對同業協議存款的需求。直接造成余額寶收益率持續下降。

另外，國內利率市場化逐步向前推進，各大銀行紛紛上浮存款利率，今年以來各大銀行的3年期以上的大額存款明顯高于余額寶收益。已經有不少用戶把余額寶的錢拿出來存入銀行中，這也使銀行對同業協議存款的依賴進一步降低了。那么，余額寶收益跟著下降就在所難免。

最后，隨著國內貨幣基金市場的激烈競爭，再也不是天弘余額寶基金一家獨大的局面了，彼此之間的競爭加劇使得銀行選擇余地更多，議價談判能力加強。這也是余額寶收益率下降的因素之一。

總之，余額寶收益繼續下跌勢不可擋，這是國內市場波動的大環境影響，也有余額寶內部治理結構調整、分流的需要。但是虧損本金的可能性幾乎沒有。