很高興和大家簡單聊聊貨基和理財。

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2013年余額寶一經(jīng)推出便火爆全國，同時也帶動了貨幣基金行業(yè)井噴式的發(fā)展，貨基也由此成為大眾理財?shù)男聦檭骸?/p>

如何選擇一款好的貨幣基金？

1、看貨基對應(yīng)的基金公司實力

貨基的運作方式，簡單來說就是把大家手里的錢匯聚到一起，形成至少數(shù)億元以上的資金規(guī)模，然后拿去做投資，把產(chǎn)生的收益再分配給大家，同時收取少量的管理費、托管費。

從這個角度而言，貨基的運作其實和銀行非常像。對于銀行來說，成立時間久、資本充裕、資金規(guī)模大的銀行，綜合運作能力相對較強(qiáng)；同理，那些成立時間較久的老牌基金公司，對于貨基的投資收益與風(fēng)險控制力，顯然更強(qiáng)。這個方法，也是挑選貨基的最簡單、最實用的方法。

2、避免選擇規(guī)模過小的貨基

貨幣基金集中投資于大額存單、國債、票據(jù)等低風(fēng)險產(chǎn)品，因此其真正的風(fēng)險，來自于投資者集中贖回導(dǎo)致的流動性緊張。因此，一旦市場不穩(wěn)，投資者集中擠兌，那些規(guī)模在20億以下的貨基，就很容易遭遇流動性風(fēng)險，從而導(dǎo)致凈值下跌過快，甚至?xí)和ＺH回。

3、避免選擇機(jī)構(gòu)占比過高的貨基

貨幣基金有兩類投資人：個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。如果機(jī)構(gòu)投資者占比過高，會給貨幣基金的穩(wěn)定性帶來很多不確定，比如市面上個別貨幣基金，少數(shù)幾家機(jī)構(gòu)投資者持有的份額占比高達(dá)80%，一旦某個機(jī)構(gòu)集中贖回，會對基金規(guī)模造成巨大沖擊，效果相當(dāng)于一次大規(guī)模擠兌。個人建議，機(jī)構(gòu)投資者所占比例最好不要超過20%。

如何挑選短期理財產(chǎn)品？

相對于貨幣基金的隨存隨取，短期理財產(chǎn)品的期限，往往在30天以上。

短期理財產(chǎn)品的發(fā)行方，除了銀行還有券商、保險、基金等金融機(jī)構(gòu)，以及P2P這類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。

目前，央行、銀監(jiān)會等部門出臺了資管新規(guī)，要求金融理財產(chǎn)品“去剛兌”，不得保本保收益，在這種情況下，短期理財產(chǎn)品的穩(wěn)定性和安全性，很大程度就取決于發(fā)行機(jī)構(gòu)的實力——所以，和上面的思路類似：選擇大型的、成立時間久的金融機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，是最為穩(wěn)妥的和直接的方法。

除此之外，簡單說一下幾種有代表性的短期理財產(chǎn)品。

1、短融債基金

投資即將到期的債券，可以獲取相對穩(wěn)定的收益。但國內(nèi)的債券交易只集中于證券交易所和銀行間市場，我們普通人可以通過基金公司發(fā)行的“短融債”產(chǎn)品參與。這類產(chǎn)品主要投資于短期債券，因此受市場利率波動的影響較小，其基金凈值整體呈現(xiàn)“小碎步上揚”的態(tài)勢，典型如嘉實旗下的超短債基金：

短融債基金比較適合有短期投資需求、追求穩(wěn)妥的人，另外，這類基金一般也不收取申贖費用。

2、封閉式債基轉(zhuǎn)LOF開放式基金的套利

債券基金在封閉期時，可以在交易所交易（即通過股票賬戶交易）你轉(zhuǎn)換為LOF開放式基金，但不能按當(dāng)前凈值贖回；而如果將其轉(zhuǎn)為LOF開放式基金之后，就既能在交易所交易，又能按凈值申購贖回。

這樣一來，如果即將到期的封閉式債基，其交易價格低于其凈值的話，那就可以買入并持有到封閉期滿，轉(zhuǎn)為開放式基金，之后按期凈值贖回即可實現(xiàn)套利。

3、銀行短期理財產(chǎn)品成“雞肋”

今年3月“資管新規(guī)”的出臺，意味著金融機(jī)構(gòu)“期限錯配”難度增加，銀行短期理財產(chǎn)品將逐漸減少，規(guī)模有所降低，收益率也可能降低，變得極不劃算。