余額寶宣布要升級(jí)了。之前的余額寶對(duì)接的是天弘余額寶（000198）這一只貨幣基金，由于螞蟻金服太能賣了，這只貨幣基金成了宇宙巨無霸，天弘基金公司靠著這一只基金的規(guī)模，成了管理規(guī)模最大的基金公司，秒殺全行業(yè)同行。

基金規(guī)模太大了，監(jiān)管層就開始擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，萬一這么大規(guī)模的基金出點(diǎn)問題，可能會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有嚴(yán)重的沖擊。所以今年開始余額寶開始頻繁的限購，想買余額寶都要一早去搶額度。

現(xiàn)在余額寶宣布升級(jí)，以后不再對(duì)應(yīng)單一的基金，在天弘余額寶的基礎(chǔ)上，又新增了兩只對(duì)應(yīng)的基金，分別是是博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A（050003）和中歐滾錢寶貨幣A（001211）。然后開始分批邀請(qǐng)用戶升級(jí)，用戶升級(jí)之后，可以去買新的基金，就不會(huì)再因?yàn)闆]有額度買不上了。

那博時(shí)和中歐這兩只基金，和原來余額寶的天虹基金相比，到底怎么樣呢？

博時(shí)的這只是2004年1月成立的，算是很老的貨幣基金了，中歐的是2015年6月成立的，相對(duì)來說比較新。同作為貨幣基金，總的投資策略和原天弘不會(huì)有太大的區(qū)別，都是去投一些同業(yè)存單、銀行存款和短期債券。

比較一下過去三只基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長，可以看出斜率基本上是一樣的，說明收益增長率基本相同：

我們?cè)倏纯捶蛛A段的年化收益率數(shù)據(jù)，這個(gè)看起來會(huì)更清晰，總的來說收益率中歐稍微領(lǐng)先，天弘其次，博時(shí)稍微弱一點(diǎn)。

造成收益率差異的，主要有兩個(gè)原因：

第一，就是這三只基金的費(fèi)率并不相同。貨幣基金在運(yùn)營期間要收取三項(xiàng)費(fèi)用，非別是管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)，都是按照年化的費(fèi)率收取，平攤到每日從凈值里扣除的，目前這三只基金的收費(fèi)情況分別是：

也就是說博時(shí)相對(duì)于中歐，每年的收益天然就少0.1%。相對(duì)于天弘天然就少0.05%。

第二，是這三只基金的持倉風(fēng)格偏好略有差別。我們以最近四個(gè)季度的數(shù)據(jù)來看，也就是從2017年二季度到2018年一季度，博時(shí)的投資組合剩余平均期限是43.75天，天虹是56.25天，中歐是59.75天。什么意思呢？就是說中歐持有的資產(chǎn)相對(duì)到期時(shí)間更長，所以收益也就高一點(diǎn)，博時(shí)持有的資產(chǎn)到期時(shí)間更短，收益也就低一點(diǎn)。但是到期時(shí)間短，也意味著流動(dòng)性強(qiáng)，基金的安全性更高。

所以現(xiàn)在你們知道這三只基金的差別咯~

繼巴菲特在股東大會(huì)上再次明確唱空比特幣后，比爾蓋茨也公開唱空，說自己沒有持有任何比特幣，如果能做空的話將做空它。其實(shí)芝加哥交易所現(xiàn)在有比特幣期貨可以做空，但是我覺得蓋茨也就是說說。現(xiàn)在比特幣的價(jià)格大約是9300美金，我的觀點(diǎn)是比特幣本身不產(chǎn)生任何價(jià)值，終將是一場(chǎng)巨大的泡沫。

今天市場(chǎng)熱情很高，藍(lán)籌和中小創(chuàng)一起大漲，市場(chǎng)上做多的聲音一下就變得多起來了。外盤氣氛也不錯(cuò)，美股到現(xiàn)在為止是高開高走。普漲行情，白酒、造紙、化工、煤炭等板塊領(lǐng)漲，這些板塊的共性是漲價(jià)，白酒提價(jià)、廢紙?zhí)醿r(jià)、石油破70美金，帶動(dòng)化工化纖漲價(jià)、煤炭也漲價(jià)。商品期貨最近也漲了一波，除了上面說的這些，棉花和雞蛋也在暴漲。漲價(jià)是否能持續(xù)，說實(shí)話我判斷不太好。

我在這波跌下來的過程中是逐漸加倉的，現(xiàn)在大概加了想加的一半左右，剩下的本來是想等著再跌再加，但是現(xiàn)在又漲上去了，那剩下的錢就先留著了。如果后面又跌了還會(huì)繼續(xù)買，3000點(diǎn)左右很多股票我覺得是可以買的，價(jià)格跌下來就不會(huì)猶豫。投資每天路上聽，語音版請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“韭菜投資學(xué)”。

指數(shù)估值和趨勢(shì)模型