要說(shuō)2017年什么概念炒得最火熱，除了雄安新區(qū)概念，還有一帶一路這個(gè)大話題。作為中國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，一帶一路有著重要的戰(zhàn)略意義。而隨著它的發(fā)展，各種投資也紛至沓來(lái)。比如基金。

“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇順利召開(kāi)，給資本市場(chǎng)帶來(lái)的投資機(jī)遇不斷發(fā)酵。多位基金經(jīng)理表示，“一帶一路”倡議不僅為市場(chǎng)帶來(lái)了主題性機(jī)會(huì)，更是成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)，近期市場(chǎng)調(diào)整給長(zhǎng)線資金提供良好建倉(cāng)期。而且，相關(guān)公司的投資邏輯將切換成業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，優(yōu)質(zhì)個(gè)股將脫穎而出。

看好基建類(lèi)投資機(jī)遇

格上理財(cái)研究中心的一份報(bào)告顯示，主流私募集中看好“一帶一路”倡議帶來(lái)的基建類(lèi)投資機(jī)遇。朱雀投資認(rèn)為，伴隨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶動(dòng)的產(chǎn)能收縮，疊加“一帶一路”倡議和以新疆為代表的西部崛起，需要積極把握帶來(lái)的投資機(jī)遇，鋼鐵、建筑建材、高鐵建設(shè)、機(jī)械工程制造、油氣、通信、旅游等相關(guān)行業(yè)可能受益較多。

拾貝投資表示，“一帶一路”會(huì)帶來(lái)大量海外基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需求。自“一帶一路”倡議提出以來(lái)，新簽訂單連續(xù)兩年高于營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)，表明企業(yè)訂單增速在加快，對(duì)未來(lái)營(yíng)業(yè)額將產(chǎn)生正面貢獻(xiàn)。

源樂(lè)晟資產(chǎn)指出，從長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平總體偏低，基礎(chǔ)建設(shè)較為落后，但人口和土地資源優(yōu)勢(shì)明顯，故基建投資機(jī)會(huì)巨大。

星石投資認(rèn)為，隨著“一帶一路”倡議的國(guó)際認(rèn)可度不斷提高，金融支持不斷加強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的擔(dān)憂(yōu)也逐步弱化。多重利好疊加下，“一帶一路”將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)階段，從概念驅(qū)動(dòng)進(jìn)入到對(duì)相關(guān)企業(yè)真實(shí)的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，后續(xù)與其他國(guó)家的訂單簽署情況將是投資重點(diǎn)關(guān)注的方向。

上述私募機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，“一帶一路”有利于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)格局的優(yōu)化，不僅將提高中國(guó)在全球治理的話語(yǔ)權(quán)，有利于人民幣國(guó)際化，還將在貿(mào)易方面有助于促進(jìn)我國(guó)西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，縮小東西部差距。

投資更著眼于長(zhǎng)期

聚焦市場(chǎng)表現(xiàn)，“一帶一路”概念部分個(gè)股近期出現(xiàn)回落。不過(guò)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，對(duì)“一帶一路”相關(guān)公司的投資更著眼于長(zhǎng)期，短期回調(diào)反而為投資者提供了良好的建倉(cāng)期。

銀華盛世精選基金經(jīng)理李曉星認(rèn)為，“一帶一路”不是主題，而是成長(zhǎng)。該倡議的實(shí)施給相關(guān)上市公司帶來(lái)了巨大的成長(zhǎng)空間，近期的調(diào)整給市場(chǎng)中的長(zhǎng)期資金提供了很好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。他表示，我國(guó)建筑企業(yè)在國(guó)際工程市場(chǎng)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，2016年，中國(guó)共有65家企業(yè)上榜ENR250，蟬聯(lián)全球榜首。分區(qū)域看，“一帶一路”沿線新簽合同增長(zhǎng)明顯。同時(shí)，年報(bào)中顯示，2016年，大型建筑央企的海外訂單延續(xù)了快速增長(zhǎng)，訂單保障倍數(shù)高，隨著相關(guān)訂單逐漸進(jìn)入了執(zhí)行期，2017年相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高。他強(qiáng)調(diào)，隨著主題投資的退潮，相關(guān)公司的投資邏輯將切換成業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司將從“一帶一路”板塊中脫穎而出。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也提醒，“一帶一路”雖然被稱(chēng)為概念板塊，但并不是相關(guān)概念股的集合，而是一些實(shí)實(shí)在在有業(yè)務(wù)并且能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的藍(lán)籌股，特別是一些盈利能力強(qiáng)、估值合理的中字頭股票。并且，“一帶一路”板塊在過(guò)去幾年中還多次引領(lǐng)市場(chǎng)反彈，值得價(jià)值投資者長(zhǎng)期關(guān)注。 注重產(chǎn)業(yè)和區(qū)域主線相結(jié)合

“一帶一路”倡議的推進(jìn)將為資本市場(chǎng)帶來(lái)廣闊的投資機(jī)遇。銀華基金研究部認(rèn)為，“一帶一路”主題的內(nèi)涵主要包括政策溝通、設(shè)施溝通、貿(mào)易溝通、資金融通、民心相通“五通”五大方面。把握“一帶一路”主題投資機(jī)會(huì)，可以從產(chǎn)業(yè)及區(qū)域兩條主線入手。

產(chǎn)業(yè)主線上，“一帶一路”倡議推進(jìn)會(huì)帶動(dòng)國(guó)際工程承包、綜合類(lèi)基建、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能及產(chǎn)業(yè)輸出、跨境電商等多個(gè)領(lǐng)域訂單提升，為相關(guān)上市公司帶來(lái)向上的業(yè)績(jī)彈性。區(qū)域主線上，新疆等地基建增量巨大，利好本地公司；福建等地的港口、機(jī)場(chǎng)公司則受益于“海上絲綢之路”戰(zhàn)略推進(jìn)。

從具體投資策略來(lái)看，銀華基金表示，2017年，“一帶一路”倡議接連落地，相關(guān)企業(yè)體現(xiàn)為業(yè)績(jī)與政策共振，但就中期而言，“一帶一路”主題行情必將分化，部分在全球范圍內(nèi)具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司將勝出。當(dāng)相關(guān)公司出現(xiàn)明顯調(diào)整時(shí)，建議增配訂單轉(zhuǎn)化能力強(qiáng)、同時(shí)具備出色海外抗風(fēng)險(xiǎn)能力的龍頭公司，主要包括商業(yè)模式由EPC向全生命周期服務(wù)商轉(zhuǎn)型的綜合工程類(lèi)基建龍頭公司，以及具備全球競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)裝備寡頭等。

華商基金認(rèn)為，隨著“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，基于自上而下的角度，兩條主線可供把握：一是海外營(yíng)收占比高的對(duì)外工程承包類(lèi)企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)具有豐富的海外工程承包經(jīng)驗(yàn)和較大的營(yíng)收外匯敞口，有望成為市場(chǎng)后期配置重點(diǎn)。另外，高鐵、路橋、水利工程等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是我國(guó)“走出去”的重要名片，基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)央企將積極受益，預(yù)計(jì)該類(lèi)建筑央企訂單或在去年高增長(zhǎng)基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，將有望帶動(dòng)建筑央企未來(lái)盈利預(yù)期提升。