一直以來都被各種推薦持有指數基金，大概的說法是：持有低成本的指數基金。

指數基金大家都清楚，但低成本僅僅是購入時的申購費嗎？

絕對不是。

今天說的這個話題，比較小眾，因為對于基金動輒10%以上的漲跌幅，去談0.6%與1.75%管理費的區別，顯得有些“掃興”。

但實際上基金管理費是影響我們投資極其重要的因素。

詳細說明：

1、持有成本情況：主動管理型基金與指數基金在首年的成本在1.28%－2.63%之間，之后每年的成本差額是1.15%。

2、指數基金相較主動管理型基金不需要頻繁的買賣股票，而主動管理型基金需要經常賣出他們不看好的股票，買入好看的股票，這個隱性的成本一年大概是0.5%－1.5%左右。加上上面第一點所說的每年固定的持有成本1.75%，合計大概成本是在2.25%－3.25%之間。

看到這里，你可能會覺得不過區區3%的成本，相對一些基金動不動百分之好幾十的漲幅實在不足掛齒。

但，我們需要明白，雖然某些年份基金可能會賺百分之幾十甚至翻倍，但是從長期來看并不會每年都這樣，因為說到底，股票的上漲并不能純粹的靠炒作，他是依靠企業自身創造利潤，來自所在的國家繁榮和經濟增長，即使像美國這樣世界第一經濟強國，擁有像蘋果、IBM、思科、微軟等全球一流的公司，能每年創造10%的業績就已經是非常了不起的了。

并且，指數基金所取得的收益是市場平均值，也就是有一些主動型基金收益高于指數基金，也有一些主動型基金收益低于指數基金。這是很簡單的問題，但是與指數基金不同的時，主動管理型基金因為收取高額的費用，實際上相當于是拿走應該屬于我們的收益。

3、從眾中基金中選出優勝者的勝率有多大？

借用《有效資產管理》中的一段話：

對于大市值基金，這意味著指數型基金將會帶來1.6%的額外收益，也即一個標準差的超額收益，即指數型基金會擊敗84%的主動型基金。擁有3.2%優勢的小市值基金或外國股票的指數型基金在25年中將會擊敗97%的主動型基金。擁有更高幾個百分點的新興市場指數基金將會擊敗所有同類的主動型基金。