截至1月6日，共有122只公募基金正在募集或已公布發售公告，包括2只股票型基金、57只混合型基金、49只債券型基金、4只股票指數基金、1只債券指數基金、3只QDII基金和6只貨幣基金。

新年伊始，股市迎來開門紅。本期從新基金中挑選出4只風險特征不同的基金進行分析和介紹，供投資者參考。

泰達宏利睿選穩健

泰達宏利睿選穩健(代碼：004000)是泰達宏利基金發行的一只靈活配置型基金，擬任基金經理為劉欣。基金的業績比較基準為中證綜合債券指數收益率×65%+滬深300指數收益率×35%。該基金的股票資產占基金資產的比例為0-95%，將通過現代風險模型技術進行基金風險預算，在嚴控本基金下行風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩健增值。

目標風險投資，穩定風險水平：該基金將采取目標風險收益的投資策略，通過優化投資過程，限制預期波動率，將風險維持在固定較低風險水平，力求獲得風險約束條件下更高的投資回報。長期來看，通過采用該策略，基金在風險控制方面效果顯著，風險調整后收益將有所提高。該策略已被廣泛運用于海外市場，近幾年在國內也進行了不斷的實踐，結合實際情況進行運用，效果良好。

定位中低風險基金，積極調整應對市場：該基金選擇了介于偏股方向基金和債券基金之間的一個基準，以此為目標風險值構建投資組合，為投資者提供一只定位于中低風險的基金產品，在實際運作中，基金將使用多種量化工具和風險模型，積極調整，將投資組合風險控制在預定目標值。

多因子量化選股，事件驅動增強收益：在選股方面，該基金將主要運用其自主開發的多因子選股模型，根據投資組合的風險約束條件，分散化選取基本面扎實、估值合理的股票，力求獲取穩健收益。此外，該基金也將采用事件驅動模型進行選股，通過深入分析各類事件對上市公司基本面與股價的影響，批量選取具有潛在超額收益可能的股票，增強組合收益。

基金經理量化經驗豐富，歷史業績優秀：該基金的擬任基金經理為劉欣，2011年加入泰達宏利基金，擁有豐富的量化投研經驗。其所管理的泰達宏利逆向策略、泰達宏利改革動力以及泰達宏利同順大數據均采用量化投資策略，在其任職期間分別獲得了131.4%、43.2%以及19.0%的收益，業績表現優秀。

投資建議：該基金是靈活配置型基金，屬于中等風險基金，其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。建議預期收益和風險承受能力中等的投資者積極參與。

南方現代教育

南方現代教育(代碼：003956)是南方基金新發行的一只普通股票型基金，擬任基金經理為張原 。基金的業績比較基準為中證教育產業指數收益率×80%+上證國債指數收益率×20%。基金股票倉位范圍為80%-95%，其中投資于現代教育主題的股票占非現金基金資產的比例不低于80%。該基金主要通過定性和定量相結合的方法進行積極管理，力爭實現資產的長期穩定增值。

現代教育行業興起，把握投資機會：近年來，差異化教育和教育資產證券化日漸興起，再加上政策紅利及全面二胎等因素的影響，現代化教育產業飛速崛起。為了把握現代化教育發展背景下的投資機會，該基金精選現代教育行業相關的個股，并規定投資于現代教育主題的股票占非現金基金資產的比例不得低于80%。該基金定義的現代教育主題主要包括幼兒教育、K12教育、高等教育以及職業教育培訓等，主要投資范圍包括中證教育產業指數及其他教育主題行業指數的成分股。

定性定量相結合，相對估值優選個股：該基金主要通過將定性和定量分析的方法相結合，通過對公司基本面的研究及各類指標的分析，精選個股。此外，該基金將采用專業的估值模型，通過與國外上市公司的相應指標相對比，利用相對價值評估，選擇價值被低估的公司，構建最終的投資組合，力求獲得長期穩健的投資回報。

較高倉位穩健運作，持股均衡：從基金經理管理的其他基金來看，通常維持較高的股票倉位。除了與其他基金經理共同管理的基金外，該基金經理所管理的其他偏股類的基金近一年前十大重倉股占基金資產的比例基本在40%以下，持股較為均衡。

基金經理權益投資經驗豐富：該基金的擬任基金經理張原，2006年加入南方基金，于2010年初開始管理偏股混合型基金，擁有超過7年的投資經理經驗，其在管理南方成份精選、南方績優成長以及南方高增長期間業績表現分別在同類可比基金中排名前10%、33%及33%。

投資建議：該基金是股票型基金，其預期風險和預期收益率高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，建議看好現代教育行業、且具備較高風險承受能力的投資者積極參與。

博時滬港深價值優選

博時滬港深價值優選(代碼：004091)是一只靈活配置型基金，擬任基金經理為張溪岡和王俊 。業績比較基準為中債綜合財富(總值)指數收益率×40%+恒生國企指數收益率×40%+滬深300指數收益率×20%。該基金股票投資比例為基金資產的0-95%，其中投資于內地依法發行上市的股票的比例占基金資產的0-95%，港股通標的股票的投資比例為基金資產的0-95%。

深港通開啟，拓寬港股投資機會：“深港通”正式開啟后，通過陸港通渠道可投資的港股標的大幅增加，帶來新的港股投資機會;同時北上的香港資金也給“深股通”標的帶來一輪行情。該基金將挖掘內地與香港股票市場交易互聯互通、資金雙向流動機制下A股市場和港股市場的投資機會，爭取在控制組合凈值波動率的前提下，獲取基金資產的長期穩健增值。

自下而上，價值投資：該基金將基于宏觀經濟周期運行規律進行資產配置，并采用價值投資策略，“自下而上”進行投資。在個股選擇上，基金注重從行業、競爭格局、公司治理、財務質量和估值五個方面，對上市公司進行定量、定性分析，篩選A股市場和港股市場具有比較優勢的個股作為核心投資標的。

根據市場差異靈活套利：該基金研究兩地市場在投資者結構、交易規則等方面的差異，積極捕捉套利機會，獲取絕對收益。由于兩地市場估值差異較大，基金將精選兩地上市的業務相近、規模可比的公司，利用價差設計估值套利交易策略，對A股標的和港股標的進行投資套利。與此同時，該基金也將把握事件性的套利機會，獲取超額收益。

兩位基金經理各展所長：博時滬港深優選將采用雙基金經理制，擬任基金經理為張溪岡和王俊。張溪岡具有6年QDII基金管理經驗，王俊具有2年偏股型基金管理經驗，兩人已經合作管理了兩只滬港深主題的基金。在后續的投資管理中，兩人將各展所長，同時結合對A股、港股市場的理解，共同發掘投資機會。

投資建議：該基金是靈活配置混合型基金，其預期風險和預期收益率低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金，建議對港股市場有配置需求、且具備一定風險承受能力的投資者積極參與。

國富美元債

國富美元債(代碼：003973)是國海富蘭克林基金發行的一只債券型QDII基金，擬任基金經理為徐成。基金的業績比較基準為巴克萊資本美國綜合債券指數收益率×95%+商業銀行活期存款基準利率×5%。該基金投資組合中債券資產占基金資產的比例不低于80%，投資于美元債券的比例不低于非現金基金資產的80%，在開放期及開放期前后各一個月內不受上述比例限制。

全球多樣化配置，投資避險資產：通過QDII基金完成資產的全球多樣化配置不失為一個好的選擇。國富美元債基金主要投資美元債券，目標在審慎的投資管理和風險控制下，力爭總回報最大化，以謀求長期保值增值。

自上而下確定資產配置比例：國富美元債基金在研究全球市場經濟運行趨勢和財政、貨幣政策對經濟影響的基礎上，預測中長期利率走勢、通貨膨脹、各類債券收益率和波動性，自上而下決定投資組合類屬資產配置比例，并進行動態調整。

預測利率，動態調整久期：國富美元債基金將預測市場利率的變動趨勢，相應調整債券組合的久期配置，以提高債券組合收益、降低債券組合利率風險。中長期來看，基金將判斷市場利率波動趨勢，通過合理假設下的情景分析和壓力測試，確定最優的戰略性久期配置。基金也會進行短期的策略性久期調整，針對市場短期趨勢、資金流動、經濟數據發布等因素引起的市場利率、價格波動，進行久期調整。

封閉式運作，提高杠桿：值得一提的是，該基金采用12個月封閉期運作，可以減少申購、贖回對投資的影響，與開放式債券基金相比具有投資周期固定的優勢，基金經理可以配置期限較長的高收益債券品種。在封閉期內，基金無需保留現金頭寸，可有效提高資產投資比例;同時，在運用回購等投資杠桿工具時，基金可以采用更高杠桿，放大投資收益。

投資建議：該基金是國際(QDII)債券型基金，封閉周期為12個月，屬于中低風險基金。其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金和混合型基金，高于貨幣市場基金。建議有全球資產配置需求、追求穩健收益、對流動性要求不高的投資者積極參與。