理財序理財10月31日訊 不知道基民朋友是否對以下情景有似曾相識的感受：在買基金前，內心難以擺脫某些專家看多聲音的蠱惑，更難以擺脫由相關報道甚至周圍人們散布的賺錢效應誘惑，卻沒有去分析貨幣調控政策走向，看看市場各主要指數表現，就迫不及待地買入專家或朋友推薦的基金品種，甚至當市場已處于下跌過程中還會一次次進行追加買入，結果往往兇多吉少，甚至被深度套牢。

如2007年10月，滬綜指自6124點見頂回落，最大跌幅曾超70%，如果基民在此期間買入并持有了股基，則資產在隨后不到一年的時間里就縮水超50%。其后，隨著手中資金枯竭和所持基金出現嚴重浮虧，又變得只知道關注利空因素和某些專家的看空觀點，一旦市場出現上漲就倉促盲目地贖回手中持有的基金，結果事實卻很快證明這是一個錯誤，基民是在最不該贖回時進行了贖回。如2015年11月4日，金融指數曾出現當日達8.81%的漲幅，但如果基民在該天對主投銀行券商保險的基金進行了贖回，則其后在短短五個交易日里，該指數累計又上漲16.24%。更糟糕的是，其中一部分人會由于一再重復發生上述錯誤而陷入“賣出則害怕踏空，買入卻擔心套牢”的心理陷阱，開始頻繁買賣基金，以致屢屢錯失機會并一再放大風險。

探究不少基民之所以會在持基過程中出現甚至一再重復發生錯誤行為，根源在于內心的不自信，而要徹底擺脫這種焦慮癥狀，則應著重做好以下方面的功課。

首先，根據對貨幣調控政策變化的趨勢分析確定大的買賣方向。事實表明，當央行一再宣布降準降息后，市場通常會反復震蕩上揚。如2008年央行先后多次調降存貸款利率和存款準備金率，而當年四季度至2009年8月，滬綜指累計漲幅超50%。據權威機構統計，標準股票型基金2009年平均收益率達到71.54%，指數基金平均收益率達到90.97%。當央行一再宣布調升存款準備金率甚至是存款利率，市場通常會由前期的上漲轉為下跌。如2007年四季度至2008年四季度，在此期間，滬綜指累計跌幅超70%。至2008年底，指數型基金平均年收益率為-62.60%，混合平衡基金為-42.75%。

其次，根據市場各主要指數的實際表現確定具體操作時機。不知大家是否注意過，貨幣調控政策的變化與市場的反應有時并不同步。如2008年央行共5次下調基準利率，其中第一次是當年的9月16日，最后一次是12月22日，但此輪的行情卻啟動于10月18日。由此可見，要確定具體的買賣時機，還要依據市場的實際表現。事實表明，當各主要指數在經歷前期的長期大幅下跌后，出現由單邊下跌轉為震蕩上升，尤其是當觀察分析市場成交金額變化，發現其上漲時的成交金額較前期下跌時出現明顯放大時，可視為買入信號。如2008年10月27日滬綜指下跌6.32%，成交金額為322億元，同年11月10日滬綜指上漲7.27%，成交金額則明顯放大至568億元。反之，市場在經歷長期大幅上漲后，呈現出沖高回落，甚至“天量”和“天價”在先，放量下跌在后的疑似頭部特征，尤其是發現其下跌時的成交金額較前期上漲時出現明顯放大時，可視為賣出信號。如2007年10月16日，滬綜指見頂回落后也曾出現過三個交易日的反彈，但期間最大單日成交金額不過906億元，而隨后出現的下跌則最大單日成交金額卻超1500億元。

第三，當基民研究分析實體經濟表現和貨幣調控政策后，均感到缺乏明顯方向，而觀察市場各主要指數也處于持續窄幅震蕩，上下兩難狀態，則應明確規定自己多看少動，甚至只看不動。在此需強調的是，在此過程中，如遇被某些專家解讀為重大實質性利好的消息，則必須在看清楚市場趨勢后，再決定是追加買入，還是酌情贖回部分基金：當市場在消息刺激下持續放量上攻，突破上檔阻力位，自然可以買入。如果市場并未出現預期中的強勁表現，呈現的是持續多個交易日縮量上漲，應保持高度警惕，因為這很可能意味著升勢難以持續。