近年來(lái)，公募基金迎來(lái)了產(chǎn)品數(shù)量、種類、管理規(guī)模的大發(fā)展，而基金在資產(chǎn)配置和投資組合方面的突出成績(jī)也逐漸令普通投資者接受并認(rèn)可“炒股不如買基金”。但這么多公募產(chǎn)品怎么選？嘉實(shí)基理財(cái)序資總監(jiān)王漢博認(rèn)為，圍繞有效前沿做均值回歸是資產(chǎn)配置的核心。

王漢博是嘉實(shí)基金資產(chǎn)配置板塊的負(fù)責(zé)人、資產(chǎn)配置管理委員會(huì)主席、資產(chǎn)配置研究部總監(jiān)，擁有超12年的證券從業(yè)經(jīng)歷，在資產(chǎn)配置、組合投資方面經(jīng)驗(yàn)豐富。王漢博提出，影響資產(chǎn)配置最核心的因素有三方面，宏觀景氣變化的方向和位置，利率期限結(jié)構(gòu)的變化，以及相對(duì)估值的高低。權(quán)益結(jié)構(gòu)方面還需要考慮具體行業(yè)的景氣程度、政策是否友好、盈利能否兌現(xiàn)。

“我們做資產(chǎn)配置最重要的理念是圍繞有效前沿、做均值回歸。”王漢博表示，“大樹(shù)不可能長(zhǎng)到天上去，也不可能淪為塵土”。

王漢博強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)配置的具體操作核心因素是Beta，即明確投資人需要一個(gè)什么風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，如果投資者目標(biāo)激進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，那可以增配權(quán)益，如果投資者追求穩(wěn)健，那適合固收+類產(chǎn)品，如果穩(wěn)健要求很高，那可以再搭配一些非標(biāo)準(zhǔn)化投資產(chǎn)品，如銀行存款等。

王漢博認(rèn)為，2021年市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)比較大。從目前的市況來(lái)看，股票比債券要好，但如果全球經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇，財(cái)政和貨幣政策退出加快，股票和債券這兩類資產(chǎn)肯定會(huì)發(fā)生輪動(dòng)。投資者可以合理調(diào)整預(yù)期收益率，加入一些固收+類產(chǎn)品，如正在火熱發(fā)售的民生磐石系列產(chǎn)品，進(jìn)可攻退可守。

日前，民生銀行聯(lián)合嘉實(shí)基金等18家大型基金公司，全新推出理財(cái)替代主品牌“民生磐石”。1月11日，“民生磐石”系列開(kāi)年力作——嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合（FOF）將在民生銀行首發(fā)，通過(guò)民生銀行渠道購(gòu)買，投資者可以享受認(rèn)購(gòu)費(fèi)低至1折的優(yōu)惠。該基金將采用“固收+”策略，同時(shí)依托嘉實(shí)基金實(shí)力雄厚的資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)以及王牌FOF舵手鄭科等多重優(yōu)勢(shì)，為投資者打造不一樣的“固收+”產(chǎn)品。