新時空IPO上會再次延期!

5月21日，證監(jiān)會宣布，鑒于北京新時空科技股份有限公司尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查，決定取消第十八屆發(fā)審委2020年第78次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。

這是新時空今年第二次被取消上會。就在今年4月，證監(jiān)會也宣布，鑒于新時空尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查，決定取消第十八屆發(fā)審委2020年第53次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。

新時空上市不順可見一斑。資本邦了解到，2018年2月，新時空科技第一次上會被否，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部重點關(guān)注了5大方面問題，分別是：新時空科技存在向無勞務(wù)分包資質(zhì)單位采購勞務(wù)的情形，2015年前10名勞務(wù)分包單位中，向無勞務(wù)分包資質(zhì)單位的采購金額占比為50.84%;存在應(yīng)履行未履行招投標(biāo)程序簽訂的合同，2017年第四季度2個應(yīng)當(dāng)履行招投標(biāo)程序的項目無中標(biāo)文件，部分項目在中標(biāo)前存在發(fā)生項目成本的情況;存在向關(guān)聯(lián)方北京友邦建安勞務(wù)分包有限公司采購?fù)獍鼊趧?wù)的情況;報告期內(nèi)，營業(yè)收入與凈利潤增速不一致;以及各報告期末，存貨凈額逐年上升，新時空科技并未計提存貨跌價準(zhǔn)備等問題。

招股書顯示，新時空主營業(yè)務(wù)為照明工程業(yè)務(wù)及與之相關(guān)的照明工程設(shè)計、照明產(chǎn)品的研發(fā)、銷售。招股書最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2019年上半年，公司實現(xiàn)營收分別為60110.78萬元、88694.78萬元、115943.15萬元、56635.7萬元;相對應(yīng)的歸母凈利潤分別為6998.21萬元、13396.73萬元、22929.75萬元、9217.59萬元。

隨著營收、利潤規(guī)模的增長以及行業(yè)競爭加劇，新時空成長性問題成為市場關(guān)注的焦點。新時空在招股書中對2019年業(yè)績作出了預(yù)告：綜合考慮過往經(jīng)營業(yè)績與市場環(huán)境、合同存量與新增項目預(yù)計收入轉(zhuǎn)化情況、擬投標(biāo)與正在跟蹤的項目情況，以2019年1-6月已實現(xiàn)業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)，預(yù)計2019年度公司營業(yè)收入同比增長5%-12%，凈利潤同比增長0%-10%。新時空2019年凈利潤增速或?qū)⒒氐絺€位數(shù)水平，出現(xiàn)明顯放緩。

新時空毛利率低于行業(yè)水平，但凈資產(chǎn)收益率卻異常高企。2016年-2018年，扣除非經(jīng)常性損益后，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為38.45%、43.75%、47.01%。從同行業(yè)可比上市公司來看，名家匯同期分別為20.53% 、26.06% 、21.63%，豪爾賽分別為 6.89%、25.91%、31.74%。

需要指出的是，2020年4月，第二次上會前，新時空科技則因涉嫌規(guī)避“股份支付”遭到媒體質(zhì)疑。早在2017年12月，證監(jiān)會一次反饋意見就關(guān)注到此，要求新時空科技說明，“2015年9月，實控人向公司員工轉(zhuǎn)讓股權(quán)價格及增資價格低于2016年中比基金與上海薈如對發(fā)行人的增資價格的情況，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資是否涉及股份支付，是否進(jìn)行了相應(yīng)的會計處理。”

2019年10月，證監(jiān)會對新時空科技的二次反饋意見，仍然直指股份支付問題，“2015年4月，發(fā)行人多位董事、高級管理人員受讓了實際控制人所持有的發(fā)行人部分股權(quán);2016年3月，上海薈如增資入股。請補充說明相關(guān)股權(quán)變動是否涉及股份支付，股份支付會計處理是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。”