本輪金價上漲，突破1800的目標價位，從2019年的1300點到今年的1800點，上漲達到500個點位，如果能夠長期持有做趨勢行情的，本輪金價上漲周期可以得到很大的周期回報，時間換價值空間

當下黃金價格突破1800，價位這么高了，黃金的走勢還能繼續嗎，與黃金類似的貴金屬白銀會漲嗎？

我們首先要明白黃金本輪上漲來自于黃金本身的避險價值，也是全世界公認的千百年的硬通貨，價值穩定不變，現代貨幣信用體系下，貨幣只是符號，黃金才是價值載體，而白銀不是硬通貨，更多的是工業需求，工業屬性主導。而且當前國內的白銀投資市場，很多存在坐莊和對賭問題，甚至軟件操縱，黃金交易市場相對成熟，而且正規。對于普通投資者來說，白銀投資的不確定風險更大，黃金更安全。

黃金價格上漲背后來自于避險需求和對貨幣強弱變化的反應，本輪的黃金價格上漲一方面是持續寬松的貨幣環境帶來的流動性釋放，貨幣貶值，黃金價格上漲，反應貨幣強弱變化，但實物黃金本身價值穩定不變的，另外一個方面就是市場避險需求，全球經濟疲軟帶來的市場避險需求，持有黃金避險，加上今年公共衛生事件沖擊，經濟停擺，經濟和生產活動停滯，金融資產大跌和泡沫化行情，都催生了市場避險需求，從個人投資者和央行都在持有黃金對沖金融市場風險，用黃金充當財富保險和避風港。這是黃金能夠進入牛市行情的根本原因

下半年黃金能否上漲，我們需要看下一個階段是否會繼續釋放流動性，刺激經濟復蘇，以及關注下半年全球公共衛生事件的變化，如果寬松環境收緊，公共衛生事件反復情況減少，趨于穩定，那么黃金的上漲趨勢會停滯。

從技術面來說，黃金過去一年多從筑底到走完三浪上漲行情，目前也到了一個歷史高位，而且1900附近也是存在歷史高位的阻力，如果沒有下半年基本避險需求的支撐，會進入短期調整狀態。