黃金的價格走勢與經濟走勢成為明顯的負關聯，也就是說經濟越好，黃金走勢就越差，甚至出現下跌，不過現在的情況很難說，國際經濟形勢已經轉好了。

所謂的國際經濟轉好來自于三方面的因素，第一方面就是中國經濟有明顯的回暖跡象，但是由于我國的貨幣與金融體系開放度稍微落后，因此對全球金融市場的影響沒有那么大，對于黃金的走勢也影響很小。

第二方面是歐元區的回暖，這個跡象是十分明顯的，在第四季度可以看到歐元區的通脹略微回升，PMI數值也企穩，不過這樣的放緩只是下降的放緩，并不能說明經濟已經開始復蘇，只不過是下降已經出現了暫時的幾步而已，未來歐元區是否真的會企穩，還需要更多的觀察。但是從經濟周期的角度來說，現在的回暖并不意味著經濟已經到了底部，未來還有可能繼續出現增速放緩的情況。

第3則是經濟的好轉，這個主要的依據就是非農市場依舊強勁，但是我在之前的文章中說過，的非農并不能說是好轉，加上了通用公司罷/工事件結束，制造業也只有區區5.6萬的人數增加，這就說明經濟實際上還在下滑，只不過短期的數據利好掩蓋了下滑的傾向而已，因此整體來說經濟下行仍然在持續當中。

所以我們可以認為經濟下行在全球的趨勢沒有被逆轉，只不過暫時放緩了而已，黃金遠期的上漲預期也沒有改變。